Akcie v ČR | 01.01.2023 10:01:01

Pražská burza prožila nejhorší rok za poslední více než dekádu. Díky především akciím ČEZ však dále vzrostla likvidita

pražská burza v roce 2022 odepsala 15,7 % (nejvíce od roku 2011), po zahrnutí dividend dosáhly ztráty 9 % (dle indexu PX-TR)
objem akciových obchodů v prosinci klesl na více než 2letá minima, přesto za celý rok zobchodovaných více než 166 mld. Kč značí největší likviditu od roku 2016
nejvíce se zobchodovalo akcií ČEZ za 70,7 mld. Kč (42,5 %), s odstupem pak akcií KB za 38,5 mld. Kč (23,2 %) a ERSTE za 34,12 mld. Kč
zatímco v předchozích 3 letech index PX v prosinci solidně přidal, tentokrát pod vlivem zahraničí ztratil 1,1 %

Ohlédneme-li se zpět, pražská burza v úvodu roku 2022 nejprve navázala na předchozí pozitivní trend. V únoru se index PX vyšplhal až na dohled hranici 1 500 bodů, tedy na nová takřka 14letá maxima. Obdobně jako v roce 2008 však následně i letos došlo ke zlomu, který tentokrát primárně zapříčinila agrese Ruska vůči Ukrajině. V návaznosti se pak index PX v úvodu podzimu ocitl až u hranice 1 100 bodů, nakonec rok zakončil u úrovně 1 200 bodů.

Zatímco v roce 2021 z indexu PX nejhůře dopadly akcie PHOTON ENERGY, a naopak se hvězdou staly mimo index stojící akcie PILULKA, v roce 2022 si pozice přesně vyměnily. Akcie producenta elektřiny těžily z růstu cen komodity, potažmo pokračující výrazné expanze společnosti. Titul nicméně neudržel všechny zisky, když se v létě obchodoval i u hranice 90 Kč. A vlastně má poměrně stále daleko k historickým maximům z předcházejícího roku, kdy se vyšplhal až na 112 Kč.

Kurzový zisk si v roce dokázaly připsat již jen akcie COLT a PHILIP MORRIS. Tituly, které navíc nabídly solidní dividendu, resp. dividendový výnos.

Hlavním titulem pražské burzy lze jistě opět vyhlásit akcie ČEZ, které v návaznosti na extrémní pohyby cen elektřiny a také politická daňová rozhodnutí zaznamenaly velmi divoký vývoj. Před létem, a tedy i dividendou 48 Kč, se vyšplhaly až nad hranici 1 200 Kč, tedy nejvýše od září 2008, na podzim se však obchodovaly i za 723 Kč. V návaznosti na titulu meziročně vzrostla i likvidita o 58 %. Divoký vývoj může pokračovat také letos, když kromě očekávané rekordní dividendy se bude hledět na dopady zdanění, potažmo na vládní rozhodnutí o možné restrukturalizaci (rozdělení) společnosti. A samozřejmě na vývoj cen komodit, resp. primárně elektřiny a emisních povolenek.

Pražskou burzu, resp. index PX však mnohem více negativně ovlivnily bankovní tituly. Díky i své váze prim sehrály akcie ERSTE, následovány akciemi KB (ty nicméně vlastně poměrově přinesly akcionářům v roce 2022 v souhrnu nejvyšší dividendu přes 99 Kč, resp. tedy dividendový výnos). Kurzový výsledek mohl být ještě negativnější, avšak podzim přivál na tituly poměrně značnou vlnu optimismu. Nejlépe z bank každopádně dopadly akcie MONETA, které odepsaly „jen“ necelou pětinu hodnoty. Přes zrušení transakce s PPF i tak vlastně dochází v bance ke koncentraci akcionářské struktury. Ze závěru roku možno zmínit navýšení podílu nad 10 % ze strany skupiny J&T. Nad 3 % hranici se pak vlastnicky před Silvestrem navrátila skupina BlackRock.

K nejztrátovějším akciím PILULKA možno zmínit z posledních měsíců pokračující nákupní apetit zakladatele. Petr Kasa v poslední seanci roku přikoupil dalších 300 akcií.

Závěrem možno uvést, že v porovnání se světem v roce 2022 pražská burza vlastně nijak nevybočovala. Akcie v Maďarsku ztratily téměř 14 %, v sousedním Polsku dokonce přes 20 %. Ztráty německého indexu DAX přesáhly 12 %, rakouského ATX pak 19 %. V Evropě vlastně vybočily s drobným ziskem akcie ve Velké Británii. Do červených čísel se nicméně každopádně v roce nasměrovaly akcie v Asii, například čínské odepsaly obdobně jako pražská burza. V zámoří nejlépe dopadl prestižní index DJIA (-8,8 %), zatímco širší index S&P 500 přišel o téměř pětinu. Zatímco v posledních letech výkonnostně Wall Street vévodil index Nasdaq, tentokrát tomu bylo přesně naopak. Odepsal třetinu hodnoty. Wall Street obecně zažila nejvíc negativní rok od poslední krize v roce 2008.