Cyklický výhled pro komodity a globální ekonomika v příštím roce
Poměrně hodně se nyní hovoří o tom, co udělá s komoditami otevírání čínské ekonomiky. Uvažuje se o tom, že v této zemi se zvýší ekonomická aktivita, tudíž poptávka po komoditách, tudíž jejich ceny. Někteří ale připomínají, že vláda bude dál brzdit stavební a realitní sektor, tudíž podle nich žádný čínský boom nepřijde. A co ke komoditám říká globální ekonomická aktivita?
TSLombard v následujícím grafu srovnává komoditní index a PMI v globálním výrobním sektoru. Obě proměnné vykazují tendenci k podobnému pohybu, komodity občas s určitým zpožděním:
Zdroj: Twitter
V grafu je vidět i mohutný odskok cen komodit, ke kterému došlo během pandemie a který je minimálně od roku 1998 docela unikátem. Tak moc se ceny komodit a aktivita ve výrobním sektoru při pohybu nahoru ještě nikdy nerozešly. Komodity od té doby již výrazně korigovaly, ale PMI míří stejným směrem. Vzniklá mezera se tak doposud nijak výrazně neuzavřela. Pokud se přitom podíváme na poklesy obou proměnných v minulosti, byly to většinou komodity, co dříve či později dohánělo druhou proměnnou.
Historie se neopakuje, ale má tendenci se rýmovat. Do dalšího vývoje bude promlouvat síla případného rýmu a samozřejmě také samotný vývoj globální ekonomické aktivity. Rozptyl odhadů toho, co se bude dít v USA, je velký. To samé platí o zmíněné Číně a jinde to nebude o hodně jiné. Následující graf ukazuje predikce vývoje globálního HDP od Goldman Sachs. Podle nich bude globální hospodářství letos růst asi o 3 %, příští rok by to mělo být asi o 2 %:
Zdroj: Twitter
Vedle klasického poptávkového cyklu ale poslední roky připomněly, že své k cenám dovede říci i čistě nabídková strana, včetně podinvestovanosti. Pokud to dobře chápu, tak tyto faktory jsou za dlouhodobým býčím výhledem pro komodity, jaký mají například v Morgan Stanley.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Komodity:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz