ECB dále zpomaluje zvyšování sazeb a rýsuje plány kvantitativního utahování

Evropská centrální banka ve čtvrtek počtvrté v řadě zvýšila úrokové sazby, i když o méně než na svých posledních dvou zasedáních, a přislíbila další zvýšení. Zároveň představila plány na odčerpání hotovosti z finančního systému v rámci boje proti nekontrolované inflaci.

ECB zvýšila úrokovou sazbu, kterou platí z bankovních vkladů, z 1,5 % na 2 %, čímž se dále posunula od desetiletí ultrauvolněné politiky. Přesto zvolnila z tempa zpřísňování o 75 bazických bodů na předchozích dvou zasedání, protože inflace už vykazuje známky vrcholu a rýsuje se také recese.

Toto rozhodnutí bylo v souladu s očekáváním ekonomů a odráží podobné dnešní zvýšení sazeb Bank of England a středeční zvýšení americkou centrální bankou. Ale stejně jako BoE a Fed i ECB naznačila další zvyšování sazeb, aby přesvědčila investory, že to s bojem proti inflaci stále myslí vážně. Ta by mohla zůstat nad 2% cílem ECB až do roku 2025.

"Rada guvernérů soudí, že úrokové sazby budou muset stále výrazně růst stabilním tempem, aby dosáhly dostatečně restriktivních úrovní, které zajistí včasný návrat inflace k 2% střednědobému cíli," uvedla ECB.

ECB také představila plány na zastavení nahrazování splatných dluhopisů ze svého portfolia v hodnotě 5 bilionů eur, čímž naznačila kvantitativní utahování poté, co se stala největším věřitelem mnoha vlád eurozóny. Podle tohoto plánu sníží od března měsíční reinvestice ze svého Programu nákupu aktiv o 15 miliard eur a od července bude tempo snižování rozvahy dále revidovat, což vysaje likviditu z finančního systému.

Po rozhodnutí ECB evropské akcie prodloužily ztráty a euro vůči libře a jenu rostlo.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová uspořádá tiskovou konferenci ve 14:45. Bude pravděpodobně čelit otázkám, jak dalece hodlá ECB zvýšit sazby a snížit držbu dluhopisů a o souhře obou. Ale investoři, kteří očekávají věcné odpovědi, mohou být zklamáni.

"Klíčovým problémem je, že ECB neví, jak vysoko bude muset zajít, což odráží obrovskou nejistotu ohledně transmise a výhledu inflace," řekl Greg Fuzesi, ekonom z JPMorgan.

Čtvrteční diskuse byla pravděpodobně vyostřená poté, co vlivná členka představenstva ECB Isabel Schnabel otevřeně odmítla myšlenku menších navýšení, kterou prosazoval hlavní ekonom Philip Lane. Analytici viděli prostor pro kompromis ohledně budocnosti sazeb a tempa kvantitativního utahování.



Ekonomika eurozóny se zatím nahoru, přičemž HDP ve třetím čtvrtletí rostl více, než se očekávalo, ačkoli se všeobecně očekává recese.

Zdroj: Reuters