Portfoliová strategie 60/40 zažije comeback, říká stratég Morgan Stanley
Toto klasické portfolio 60/40, kde jsou investice rozděleny z 60 procent do akcií a ze 40 procent do dluhopisů, zatím jen spí, ale jeho konec ještě nepřišel, řekl hlavní stratég Morgan Stanley poté, co tato strategie přinesla za první pololetí nejhorší výsledek od roku 1988.
V příštích deseti letech ale tento přístup nabízí vyšší odhadované dlouhodobé výnosy v USA a Evropě než ve většině případů za posledních 10 let, napsal v nedělním komentáři stratég Morgan Stanley Andrew Sheets. Banka zvýšila své odhady pro dlouhodobé návratnosti amerických a evropských akcií na základě nižších cen a zvýšila své projekce pro dluhopisy v obou regionech kvůli vyšším výnosům.
Po několika letech, kdy index Bloombergu, který sleduje portfolio 60/40, dosahoval do značné míry nepřerušených zisků, se v prvních šesti měsících roku propadl o 17 %. V těchto měsících způsobila inflace a zvyšování úrokových sazeb pokles cen dluhopisů, a to ve stejnou dobu, kdy se akcie propadly do medvědího trhu.
Sheets uznal, že nedávné ztráty vyvolaly pochybnosti, zda tato strategie 60/40 funguje v době přísnější politiky. Zatímco si při předchozích velkých poklesech „investoři přáli, aby drželi více fixních výnosů, letos si přáli, aby nevlastnili žádné,“ řekl stratég. Ale dodal, že i když nyní mají akcie a dluhopisy pozitivní korelaci, stále tu je spousta dní, kdy se tyto dvě třídy aktiv nepohybují shodně. A také se domnívá, že dluhopisy zůstávají dobrými diverzifikátory, i když horšími než dříve.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz