Cena ropy v roce 2022: Jaký bude vývoj ceny ropy?

Cena ropy poslední dobou roste. Firmy se tak potýkají s vyššími náklady na dopravu a růst cen zaznamenává i zpracovatelský průmysl. V důsledku toho rostou ceny téměř všude. Ropa je tak jednou z hlavních příčin trvale vysoké inflace.

V průběhu roku 2021 cena ropy rostla především kvůli oživení poptávky po koronaviru. Cena ropy rostla i díky omezení produkce OPEC a nedostatku investic do ropného sektoru. Po ruské invazi na Ukrajinu ceny ropy vystřelily na nejvyšší úroveň od roku 2008. S cenami ropy kolem 100 USD za barel zisky ropných společností (např. Shell) raketově rostou. 

 EU a zákaz dovozu ruské ropy

EU chce úplný zákaz dovozu ruské ropy. Tyto plány jsou poměrně ambiciózní. Rusko dodává více než čtvrtinu ropy, kterou EU spotřebuje. Rusko v dubnu zastavilo těžbu téměř 1 milionu barelů ropy denně a podle IEA by tento objem mohl během druhé poloviny roku 2022 dosáhnout přibližně 3 milionů barelů denně.

Koncem května 2022 se členské země EU dohodly, že do konce roku zakážou 90 % ruské ropy v rámci šestého balíčku sankcí. Většina zemí EU má nyní šest měsíců na postupné ukončení dovozu ruské ropy a osm měsíců na všechny ostatní ropné produkty.

OPEC+ navíc plánuje zvýšit v červenci i v srpnu těžbu o 648 000 barelů denně, čímž urychlí konec historického omezení těžby, které OPEC+ zavedl v době pandemie koronaviru. V posledních měsících se produkce každý měsíc zvýšila o 400 000 až 432 000 barelů denně. Samotný OPEC+ se ale potýká s problémy při plnění produkčních kvót.

„Mnoho členských států OPEC+ již narazilo na své kapacitní limity.“ (Giovanni Staunovo – Stratég investiční banky UBS)

Dodatečné barely, které se mají dostat na trh, navíc nevykompenzují potenciální ztrátu více než 1 milionu barelů denně z Ruska.

Cena ropy: Lockdowny v Číně utlumily poptávku. Udrží se ropa nad 100 USD? 

Nedávné lockdowny v Číně poptávku po ropě utlumily, ale očekává se, že i tak zůstane v dohledné době vysoká. S tím, jak pandemie v jednotlivých státech slábne, začne také vzrůstat poptávka po ropě. Čína, která je největším světovým dovozcem ropy, začíná zmírňovat restrikce.

Zvýšená poptávka ze strany Číny by tak mohla tlačit ceny vzhůru. Čína by i mohla dále zvýšit dovoz ropy z Ruska. Odhaduje se, že Čína v květnu dovezla 1,1 milionu barelů ruské ropy denně, což je přibližně o 37 % více než v loňském roce.

Matt Smith, hlavní analytik ropného trhu analytické společnosti Kpler tvrdí, že cena ropy se nad 100 USD pravděpodobně udrží.

„Pokud se po výlukách vrátí čínská poptávka a v Rusku bude pokračovat pokles těžby, pak není vyloučeno, že se cena znovu dostane na nejvyšší hodnotu 139 USD, která byla zaznamenána na začátku roku.“  (Matt Smith, hlavní analytik ropného trhu ve společnosti Kpler)

I když prudce rostoucí inflace a pomalý růst zvyšují riziko recese, je nepravděpodobné, že by celosvětová poptávka po ropě klesla natolik, aby snížila ceny, jako tomu bylo v roce 2008. Jelikož je problém na straně nabídky, ani v případě recese by nemuselo dojít k poklesu cen.

Vzrůstá poptávka po ropě mimo Rusko

Důsledkem embarga ruské ropy je zvýšená poptávka po ropě z ostatních zemí. Podle údajů společnosti Kpler se například dovoz ropy z Angoly od začátku války ztrojnásobil. Objem ropy dovážené z Brazílie a Iráku vzrostl o více než 40 %. Získávání ropy ze vzdálenějších míst bude udržovat ceny na vysoké úrovni. Přímým dopadem jsou vyšší náklady na přepravu kvůli delším plavbám a následně i náklady na dodanou ropu.

Jak se vyvíjí poptávka po ropě? 

Poptávka po ropě po desetiletí roste, přesto cena ropy není na historickém maximu. Navíc ne všechny akcie působící v tomto sektoru plně využívají zvýšené poptávky po ropě. Investoři se stále více zaměřují na udržitelné alternativy a mnoho producentů ropy mezitím výrazně omezilo své investice do nových ropných polí. Většina ropných společností nyní sama investuje do (více) udržitelných alternativ. Navzdory tomu stále vidíme rostoucí poptávku po ropě.

Známým pojmem v ropném průmyslu je ropný zlom. Tento termín označuje okamžik, kdy je dosaženo vrcholu těžby ropy. Předpovědi ropného vrcholu se pohybují od roku 2025 do roku 2040, ale velmi závisí na ekonomice a na tom, jak budou vlády dále reagovat na globální oteplování.

I přes klesající náklady v důsledku nových těžebních technik zaznamenala IEA v posledních letech výrazně méně investic mimo USA. Tyto investice jsou nezbytné k udržení kroku s rostoucí poptávkou. Stále více ropy se však nachází v moři kolem Jižní Ameriky. V posledních letech byly učiněny obrovské nálezy ropy, zejména u pobřeží Surinamu.

Po koronavirové krizi byla spotřeba chvíli nad produkcí. Nyní jsme v bodě, kdy jsou nabídka a poptávka po ropě více v rovnováze. V příštích letech může poptávka po ropě vzrůst. 

Cena ropy Brent vyjádřená pomocí prosincového futures kontraktu (BZ). Zdroj: Trader Workstation (7 .6. 2022)

Hledáte tipy a analýzy nejlepších světových akcií a ETF?

Tituly, které se nyní vyplatí sledovat, akcie zralé na proražení nebo odraz. Každé úterý Vám zašleme aktuální analýzu 4 světových akcií a jednoho ETF. To vše včetně konkrétních úrovních vstupů a výstupů pro Váš obchod. Přihlaste se k investičnímu newsletteru Breakout trader a získejte ihned analýzu akcií a ETF na tento týden.

Upozornění: Všechny úrovně vstupů i výstupů z obchodů vychází z osobních strategií autorů newsletteru a mají pouze informativní charakter. Neměly by být chápány jako specifická nákupní a prodejní doporučení, ale jako podklad pro další analýzu se zohledněním Vašich investičních možností a zkušeností. Ujistěte se, že znáte podmínky investičního newsletteru.

---------

Investování zahrnuje riziko. Celková ztráta může převýšit vklad.