Úrokový diferenciál koruna-euro největší za 20 let: české firmy ztrácejí o korunu zájem
České firmy začaly přicházet na chuť úvěrům v eurech namísto korun už dříve. Jenže od propuknutí pandemie koronaviru se jejich apetit na eurové půjčky začal zvyšovat a dramaticky narostl v posledních dvanácti měsících. Úrokový diferenciál mezi korunovými a eurovými úrokovými sazbami je největší za poslední dvě dekády, a to v neprospěch české měny.
Zatímco průměrná úroková sazba u nových úvěrů pro nefinanční podniky činila letos v březnu (novější data zatím nejsou k dispozici) v České republice 6,15 procenta, v eurozóně to bylo jen 1,49 procenta. Vyplývá to z údajů České národní banky a Evropské centrální banky.
Není divu. Základní úroková sazba ČNB (dvoutýdenní reposazba) totiž aktuálně dosahuje úrovně 5,75 procenta, zatímco obdobná sazba v případě ECB je na nule. Depozitní sazba se dokonce nachází půl procentního bodu pod nulou. Od těchto sazeb se odvíjí jednak sazby na mezibankovním trhu (PRIBOR a EURIBOR) a dále sazby klientských produktů, ať už spořicích nebo úvěrových. Také zde panuje propastný rozdíl. Sazba PRIBOR se pohybuje v intervalu od 5 do 5,74 procenta (jednodenní až roční sazba), EURIBOR osciluje v rozmezí -0,573 až 0,364 procenta.
Výsledkem úrokové propasti je historicky nejvyšší podíl eurových úvěrů na financování tuzemských podniků. Ten ke konci prvního letošního čtvrtletí dosáhl téměř 37 procent na celkovém objemu nově sjednaných půjček.
Je však pravděpodobné, že nejlepší období pro získání eurového úvěru z pohledu českých firem se blíží ke svému konci. A to ze dvou důvodů. Prvním je očekáváná obměna bankovní rady České národní banky k 30.6. letošního roku a s tím související brzdění či úplného zastavení dalšího zvyšování základních úrokových sazeb. Druhým je pak avizované zvyšování základních sazeb také Evropskou centrální bankou. Její prezidentka Christine Lagardeová před pár dny potvrdila, že ECB je připravena první krok k vyšším sazbám podniknout již v červenci.
Přesto se dá očekávat, že půjčování si v eurech bude ještě řadu měsíců výhodnější než v korunách. Evropská centrální banka totiž nejspíše nebude sazby zvyšovat tak rychlým tempem, jako to v uplynulém roce činila Česká národní banka, úrokový diferenciál tak zřejmě nějakou dobu zůstane vychýlen v neprospěch koruny.
Nelze však ani opomenout diferenciál inflační, který bude tlačit na oslabení nominálního kurzu koruny vůči euru, což do jisté míry zvyšuje kurzové riziko pro české firmy. Pokud totiž koruna skutečně oslabí, znamená to z pohledu korunového rezidenta dodatečný náklad na eurovou půjčku. Současně je ale třeba mít na paměti, že Česká národní banka je vyzbrojena slušným objemem devizových rezerv, a tak je málo pravděpodobné, že nechá korunu oslabovat nad 25 korun za euro. Svou připravenost ve prospěch české měny zasáhnout ostatně ČNB dala najevo před třemi týdny, kdy koruna reagovala oslabením na jmenování nového guvernéra české centrální banky.
Tomáš Kolomazník, finační analytik společnosti BCM

Tomáš Kolomazník
analytik BCM
Do roku 2009 byl vedoucím pražské pobočky Refill, kde měl v gesci dohled nad pracovními a obchodními procesy. Následně se stal ředitelem analytického oddělení a praktického školení společnosti TELETRADE-DJ INTERNATIONAL CONSULTING LTD a v roce 2018 začal poskytovat i konzultační a poradenské služby v oblasti online obchodování. V současnosti je Tomáš Kolomazník projektovým manažerem vzdělávacího portálu Ge-Education, který veřejnosti nabízí možnost edukace ve světě financí. Od roku 2020 je zároveň finančním analytikem BCM, poskytovatele obchodních služeb umožňujícího investice do Forexu, CFD a akcií.
Begin Capital Markets
Begin Capital Markets CY Ltd. je autorizována a regulována Kyperskou komisí pro cenné papíry (CySEC), orgánem dohledu a regulace investičních společností na Kypru, s licencí CIF číslo 274/15.
BCM Begin Capital Markets CY Ltd je přední poskytovatel obchodních služeb umožňující investice do Forexu, CFD a akcií.
Společnost poskytuje přístup k vysoce funkčnímu obchodnímu prostředí platformy MetaTrader5, kde její klienti získávají nejlepší a nejtransparentnější obchodní zkušenosti.
Více informaci na begincapitalmarkets.com
Zprávy o koruně
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Koruna, Norská koruna NOK, kurzy měn
- Koruna, Švédská koruna SEK, kurzy měn
- ČESKÁ ZBROJOVKA GR - Akcie ČESKÁ ZBROJOVKA GR aktuálně, kurzy Burza - akcie online
- Letem světem cen: pšenice, ropa, plyn a Marilyn
- Nejvíc kapitálu v českých firmách kontrolují majitelé z Lucemburska a Německa
- Alstom a České dráhy představí v České republice první vodíkový vlak pro osobní dopravu na světě
- Skupina ČSOB v 1. čtvrtletí: Růst úrokového výnosu, vynikající kvalita úvěrů a intenzivní pomoc ukrajinským uprchlíkům
- Akcie společností v oblasti sociálních médií včera výrazně ztrácely
- V prvním temelínském bloku vyměnili rotor jednoho ze dvou největších českých generátorů
- Plzeň: Podpora zájmu o technické vzdělávání je pro budoucnost zaměstnavatelů klíčová
- Letem světem: dnes PMI, včera Ifo
- Graf úrokových sazeb hypoték
Benzín a nafta 26.06.2022
Natural 95 47.83 Kč![]() ![]() | Nafta 48.16 Kč![]() ![]() |
Prezentace
08.06.2022 Přední brokerská společnost XTB překročila...
24.05.2022 Analytické fórum 2022 již 31. 5. živě na YouTube!
23.05.2022 Podnikání podpoříte půjčkou s výhodnou úrokovou...
Okénko investora
Jaroslav Tupý, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading s.r.o.
Jozo Perić, CapitalPanda
Švýcarsko se vyhýbá problémům: za nízkou inflaci vděčí silnému franku
Ondřej Likeš, LYNX
Inflace v roce 2022: Co je inflace a jak ochránit své investice?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Lucia Žárská, ProfitLevel
Štěpán Křeček, BHS
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
Tomáš Kolomazník, Begin Capital Markets
Úrokový diferenciál koruna-euro největší za 20 let: české firmy ztrácejí o korunu zájem
Pim Brands, Ronda Invest
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Žlutý kov vs. Bitcoin - Obrací se po krátkém “kryptoboomu” karta opět ve prospěch zlata?
Tiskové zprávy
Úsporný tarif pomůže jen krátkodobě. Problémem je.
Příjmy z mezinárodního cestovního ruchu rostou
Ambasador XTB Jiří Procházka je novým šampionem...
Vedle dukátů se na Aukru v květnu dražily i...
Okénko finanční rady
Jan Béreš, Ušetřeno.cz
Rusko vydírá Evropu: Podívejte se, jak se to projeví na faktuře
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Penzijní spoření: strategie fondů a jejich zhodnocení za posledních 5 let (2. díl)
Jan Macek, FC&SLS a.s.
Martin Lunáček, Portu
Jak zajímavě okořenit své investiční portfolio? Kryptoměny mohou být alternativou.
Tomáš Děkan, Porovnej24.cz
Partners