Zůstane dolar na vrcholu?

Mnoho analytiků a účastníků trhu se zabývá otázkou: jak dlouho bude USD schopen zůstat na vrcholu? Současné posilování dolaru dříve či později skončí jeho poklesem. Odborníci však očekávají, že pokles dolaru bude mírný. 

V polovině tohoto týdne dosáhla americká měna vrcholu a přiblížila se vysokým hodnotám před sedmi lety. Ve středu 27. dubna byl dolar na nejvyšší úrovni od začátku pandemie COVID-19. Podle odborníků byl duben nejlepším měsícem pro dolar od roku 2015. K tomu přispěly vyhlídky na další zvýšení sazeb Federálního rezervního systému a působivé peněžní toky do aktiv bezpečných přístavů, především do zlata a USD. Před zasedáním Fedu naplánovaným na příští týden dolar neustále zdražuje. Podle pozorování analytiků rostla americká měna tento měsíc nejrychlejším tempem za posledních sedm let. USD je podpořeno očekáváním trhu ohledně zvýšení sazeb Fedu o 0,50 %.

Akciové trhy v tuto chvíli zohledňují v cenách zvýšení sazby federálních fondů o 1 % na příštích zasedáních centrální banky (v květnu a v červnu) a také její růst o dalších 2,50 % do konce roku 2022. Očekávání zpřísnění měnové politiky Fedu dává nový impuls posilování dolaru. Americká měna i přes relativně negativní statistiky ze Spojených států zvyšuje své pozice. Podle posledních zpráv se prodeje nových budov v zemi v březnu snížily o 8,6 % na 763 000, což zaostává za prognózou 765 000. Index spotřebitelské důvěry v americkou ekonomiku v dubnu rovněž klesl (na 107,3 bodu z předchozích 107,6 bodu). Tyto indikátory snižují šance dolaru na krátkodobý růst, ale nezasahují do jeho dominance ve střednědobém a dlouhodobém horizontu plánování. Na pozadí rostoucího dolaru vypadá jeho rival euro bledě a rychle ztrácí body.

Evropská měna se dříve propadla kvůli obavám z dopadu rusko-ukrajinského konfliktu na ekonomiku eurozóny. Olej do ohně přilévá nerozhodnost Evropské centrální banky při zpřísňování měnové politiky a zvyšování sazeb. Podle těchto parametrů je ECB výrazně pod Fedem. Experti se obávají dalšího poklesu eura při zvýšeném riziku stagflace, která by mohla paralyzovat evropskou ekonomiku. Připomeňme, že pro stagflaci je charakteristické zpomalení ekonomického růstu při vysoké míře inflace. Realizace takového scénáře je však nepravděpodobná. 

Pro další dynamiku amerických a evropských měn jsou zvláště důležité dva faktory, tj. omezení v Číně související s novou epidemií covidu a rusko-ukrajinský konflikt. Nejtěžší to má v této situaci euro, které neustále balancuje na pokraji pádu. Na tomto pozadí je pro pár EUR/USD obtížné udržet se nad vodou. Pár demonstroval klesající trend v úterý 26. dubna, dosáhl 1,0746 a poté zamířil ke kritické úrovni 1,0696. Poté se pár EUR/USD ve středu 27. dubna ráno pohyboval poblíž 1,0629. Páru hrozí kolaps na minima roku 2020, přičemž jeho další aktivní oživení je sporné.

Vleklý rusko-ukrajinský konflikt podle analytiků zvyšuje riziko energetické krize na pozadí úplného embarga na dovoz energií do Evropy. Realizace takového scénáře vyvolává chaos a další pokles evropské ekonomiky. Současná situace vytváří tlak na euro, které se zároveň staví proti posilujícímu dolaru. To je podpořeno očekáváním trhu ohledně zpřísnění měnové politiky s cílem omezit inflaci. Dolar je stále podporován jestřábí rétorikou předsedy Fedu Jerome Powella a vysokou pravděpodobností zvýšení klíčové sazby o 50 bazických bodů (bp). Powell navíc prohlásil, že je připraven následovat kurz zaměřený na zpřísnění měnové politiky. Účastníci trhu zároveň očekávají zrychlené snižování bilance Fedu. 

Po květnovém zasedání centrální banky je možné vyjasnit nejasnosti ohledně programu kvantitativního zpřísnění. Současná situace je v rukou dolaru, protože vyhlídky na aktivní zvyšování sazeb a použití dalších nástrojů k normalizaci měnové politiky zvyšují jeho přitažlivost. To dává USD výhodu oproti jiným měnám.

Autor článku: Tým Instaforex

Upozornění: Tyto informace jsou poskytovány maloobchodním a profesionálním klientům v rámci marketingové komunikace. Neobsahují a neměly by být chápány jako investiční poradenství nebo investiční doporučení, ani nabídku či výzvu k zapojení se do jakékoli transakce nebo strategie s finančními nástroji. Minulá výkonnost není zárukou ani předpovědí budoucí výkonnosti.

Společnost Instant Trading EU Ltd. neposkytuje žádné záruky a nenese žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost poskytnutých informací ani za případné ztráty vyplývající z investic založených na analýze, prognóze nebo jiných informacích poskytnutých zaměstnancem společnosti nebo jinak.

Varování před riziky: Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71.05% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.