Goldmani: Fed by mohl reagovat více a rychleji a mohl by začít stahovat svou bilanci o 100 mld. USD měsíčně

Analytici americké banky Goldman Sachs o víkendu uvedli, že by Fed mohl začít uplatňovat agresivnější přístup ke snahám po omezení růstu inflace. než se doposud očekávalo.

Goldmani v základu počítají se 4 zvýšeními sazeb v tomto roce vždy o 0,25%. Narůstá ale riziko, že by centrální banka mohla chtít utáhnout měnové podmínky na každém dalším zasedání, dokud se to nějakým způsobem neprojeví do výsledných dat. Fed by mohl zavést redukci své přebujelé bilance až o 100 mld. USD měsíčně. Celkově se bilance Fedu dostala až nad 9 bilionů USD. Část trhu dokonce spekuluje na to, že program nákupu aktiv nebude utlumen postupně, ale jednorázově a to na nejbližším zasedání. Goldmani toto nesdílejí. Podle nich se s redukcí začne v červenci a mohla by trvat 2 až 2,5 roku s cílem stáhnout bilanci na cca 6,1 - 6,6 bilionu USD. V rámci procesu Goldmani počítají spíše s tím, že by Fed nechal maturovat jednotlivé tranše bez jejich automatického prodloužení, než že by přistoupil přímo k prodeji jednotlivých cenných papírů před jejich expirací.

Podle Goldmanů přináší covid mnohé ekonomické komplikace včetně narůstající nerovnováhy mezi poptávkou a napjatými dodavatelskými řetězci. Růst platů pokračuje ve zvýšené úrovni.

Trh počítá s pravděpodobností na úrovni 95% s březnovým růstem sazeb. Se 4 zvýšeními sazeb se počítá na 85%. S případným 5. zásahem do sazeb se už počítá s pravděpodobností 60%.

• 
  
• 
  

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Nezasahujte do díla 3.0 Česko