Investoři jsou příliš medvědí, akciové výprodeje jen tak nepřijdou, tvrdí JPMorgan
Podle stratégů JPMorgan Chase není důvod se obávat, že by rally, která letos katapultuje americké akcie na stále nové a nové rekordy, brzy skončila. Naopak, v blízké době se může připojit ještě více investorů.
Podmínky pro nějaký velký výprodej nejsou v tuto chvíli na místě vzhledem k již tak nízkému positioningu investorů, rekordním zpětným odkupům a pozitivní lednové výsledkové sezóně, napsali stratégové spolu s Dubravkem Lakos-Bujasem. „Positioning investorů je příliš medvědí – trh zašel s narativy o jestřábí centrální bance a medvědím omikronu příliš daleko.“
Přestože se index S&P 500 minulý týden vyšplhal na další rekordní maximum, rally stále více táhne jen úzká skupina společností s velkou kapitalizací, což připomíná bublinu na technologických akciích z přelomu století. S oživením ekonomiky po pandemickém propadu, který už je nyní za zenitem, někteří manažeři fondů varují, že další fází cyklu bude korekce, protože centrální banky a vlády ukončí stimulační opatření, aby zkrotily prudce rostoucí inflaci.
Pro stratégy JPMorgan je však „extrémní rozptyl akcií a rekordní koncentrace u akcií“ indikátorem pouze hojné opatrnosti, nikoli hrozícího výprodeje. Investoři brali firmy s obří kapitalizací jako bezpečné přístavy či „pseudo-bondy,“ napsali stratégové.
I tak by pokles na menších společnostech nabídl investorům atraktivní vstupní bod pro „znovuotevření pozice“ v sektorech, jako je cestování a pohostinství, či energie a e-shopy, jak se inflace normalizuje a obavy z jestřábího Fedu ustupují, uvedli stratégové. Jejich býčí výhled rezonuje také s názory stratégů Goldman Sachs, kteří začátkem tohoto měsíce uvedli, že zužující se rally nepoukazuje na bezprostřední velký pokles.
"Rostoucí koncentrace není spolehlivým ukazatelem maxim na trhu," uzavřeli stratégové JPMorgan.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz