7 dní s korunou - ECB drží kurz, Fed také neuhne
Česká koruna ani v uplynulém týdnu nevybočila z předchozí stability a nadále se tak drží v okolí EUR/CZK 25,40. Nezamával s ní ani květnový údaj o tuzemské inflaci, který výsledkem 2,9 % mírně zaostal za tržním odhadem (3,1 %). Česká cenová dynamika ovšem naopak přesně naplnila aktuální prognózu ČNB a nijak tak neotřásla výhledem na měnovou politiku. Bez reakce se obešlo i čtvrteční zasedání Evropské centrální banky, které přineslo de facto jen potvrzení stávajících podmínek. ECB sice zlepšila svůj výhled na růst evropské ekonomiky a zvýšila i odhad inflace, nadále ovšem hodlá pokračovat v intenzivních nákupech na dluhopisovém trhu a případné zpřísňování politiky zdaleka není na pořadu dne.
Nadcházející týden toho z pohledu makroekonomických dat mnoho nenabízí a pozornost trhu tak bude poutat primárně měnověpolitické zasedání amerického Fedu. Ten oficiálně nadále razí tezi, že vzedmutí americké inflace – která za květen dosáhla již 5,0 % a překonala tak očekávaných 4,7 % meziročně – je pouze dočasného charakteru a nejedná se o strukturální fenomén. A jelikož je kromě péče o cenovou stabilitu součástí mandátu Fedu i snaha o dosahování plné zaměstnanost – ke které mají Spojené státy s aktuální nezaměstnaností na úrovni 5,8 % oproti předkrizovým 3,5 % stále daleko – není podle bankéřů zpřísňování politiky na stole. Fed se ovšem musí chtě nechtě nějak postavit k faktu, že obavy z inflace napříč americkou společností sílí, k čemuž dopomáhají i tvrdá data z některých sektorů ekonomiky, kde cenová dynamika dosahuje dlouho neviděných hodnot. Podle našeho názoru ovšem Fed bude v rétorické rovině držet stávající linii i tentokrát a dočkáme se tak opětovného zdůraznění přechodného charakteru inflace, statistických efektů a logistických komplikací, které by měly brzy odeznít. Teprve v srpnu předpokládáme, že by Fed mohl oficiálně oznámit úmysl začít postupně tlumit program nákupů aktiv, a to pravděpodobně s účinností od prvního čtvrtletí roku 2022.
Autor: Vít Hradil, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Zprávy o koruně
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 19.05.2024
Natural 95 39.31 Kč | Nafta 37.42 Kč |
Prezentace
17.05.2024 Nejlepší Samsung v Česku extrémně zlevnil,...
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Stát motivuje k rekvalifikaci v IT: Vysoké šance na získání dotace, ale žadatelů je málo
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Tipy, jak vybrat spořicí účet: Nenechte se nachytat na podmínky bank
Marek Pokorný, Portu
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Profi Credit čelí pokutě 4 miliony korun za nedodržování svých povinností
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Petr Holub, MojeNebankovka