COVID ustupuje, ale krize nekončí. Kteří kostlivci ve skříni se ještě objeví? (část 1)
Koronavirová krize stále plní titulky novin, ale díky
očkování se společnost pomalu vrací do normálu. Pod rouškou pandemie však
politici a centrální banky zahájily opatření, které spustí řetězec neblahých
následků. Od inflace přes bubliny na trzích až po zchudnutí populace a nárůst
extremismu. Investoři by měli znát hrozící důsledky.
Podle dostupných zpráv to vypadá, že nejhorší fáze pandemie
je za námi. Klesají počty nakažených, nemocnice se vracejí k obvyklému
provozu a do „normálu“ se postupně vrací i běžný život. Teplejší počasí
omezilo šíření viru, navíc je v mnoha státech již proočkovaná velká část
rizikových skupin. Koronakrize však naplno vyjevila některé „kostlivce ve
skříni“, namátkou skokový vzrůst zadlužení, obrovské fiskální či monetární stimuly
a také nárůst státních intervencí spojený s čím dál silnějším voláním po
socialismu. Při investování je nutné se všemi těmito fenomény počítat.
Očkování se v mnohých státech rozjelo na plné obrátky.
V celé EU dostala již třetina populace alespoň první dávku a v USA
nebo ve Velké Británii více než polovina. Proočkovaná je velká část rizikových
skupin a vakcíny by měly mít vysokou účinnost i proti novým nebezpečným
mutacím. V následujících měsících tedy pocítíme velké zlepšení, snad
dokonce postupný návrat do běžného stavu.
Dokládá to také predikce ČNB. Společně s výraznějším
rozvolněním se jednotlivé ekonomiky vrátí k trvalému růstu, který bude v
počátcích těžit s obnovením silné spotřeby domácností. Eurozóna může letos
růst tempem přes 4 %, Británie přes 5 % , USA přes 6 % a Čína dokonce přes 8 %.
Tyto čísla však nevznikly náhodou. Zejména ve Spojených státech jsou podpořeny
obrovskými fiskálními stimuly, jež mají za letošek dosáhnout až 1,6 % HDP.
Značnou podporu ekonomice poskytla i japonská vláda, ale také Čína nebo
eurozóna, která plánuje mohutné investice do „zelených“ odvětví.
Tyto mohutné stimuly se neobešly bez skokového nárůstu zadlužení.
Světový dluh v poměru k hrubému domácímu produktu loni stoupl o 35
procentních bodů, celkově na nepředstavitelných 281 bilionů dolarů. Závazky
eurozóny se blíží 100 % HDP (nemluvě o některých jižních státech), USA
převýšila 120 % a např. Japonsko se nachází na úrovni okolo 223 %.
Reakce na sebe nenechala dlouho čekat. Centrální banky
v řadě zemí snížily úrokové sazby skoro k nule (v eurozóně jsou
dokonce již léta záporné), vytiskly nové peníze v extrémních objemech a za
ně nakoupily dluhopisy nebo jiné cenné papíry. Zatímco ještě na začátku loňského
roku činil objem aktiv nejvýznamnějších centrálních bank 36 % HDP, aktuálně je
to více, než 55 %. Japonská centrální banka dokonce skupuje akcie místních společností
na burze a za vytištěné peníze jich už čtvrtinu „znárodnila“. Jiné státy
zase vymýšlejí tzv. nekonečné dluhopisy. V samotném názvu se nepočítá
s jejich splacením, ale s umořením jistiny v důsledku inflace.
Mnozí těmto iniciativám tleskají. Tvrdí, že dluh je jen
imaginární číslo, že peníze jsou od toho, aby se vytiskly nebo dokonce otevřeně
volají po socialismu. V následujícím článku budou popsány důsledky této atmosféry
umocněné zchudnutím populace během pandemie.
Milan Klempíř
Je analytikem webu forexmag.cz. Vystudoval Vysokou školu ekonomickou a od svých dvaceti investuje na burze, soustředí se zejména na akcie. V dnešní turbulentní době si ale uvědomuje, že celá řada finančních aktiv kolísá, a proto je třeba mnohem lépe diverzifikovat - např. do drahých kovů, do bitcoinů či do nemovitostí. Vzdělává čtenáře mimo jiné v ochraně investičního portfolia proti nečekaným propadům.
Specializovaný vzdělávací portál pro profesionální tradery i retailové obchodníky. Finanční a kapitálové trhy nikdy nespí a forexmag.cz je předním webem svého druhu na českém trhu.
Poslední zprávy z rubriky Okénko BIG EXPERT:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz