Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  13.05.2021 09:54:02, aktualizováno 15.05.2021 09:08:39

Erste zahájila pokrytí akcií CZG

Erste Group dnes zahájila analytické pokrytí akcií výrobce ručních palných zbraní České zbrojovky Group s doporučením kupovat a 12měsíční cílovou cenou 446 na akcii. CZG vyváží do více než 90 zemí, klíčovým trhem jsou s loňským 66% podílem na tržbách USA. CZG má za sebou úspěšnou historii, mezi roky 2016-2020 jí rostly tržby tempem 12% CAGR. CZG nyní dokončuje transformativní akvizici amerického ikonckého výrobce Colt, jež by měl navýšit tržby CZG přibližně o 74% a EBITDA zisk o 58% (2021e). Převzetí Coltu ještě závisí na schválení americkými a kanadskými úřady a mělo by být dokončeno do konce letošního června. Colt přinese CZG dodatečné výrobní kapacity pro pokračující růst tržního podílu v USA, diverzifikuje tržby firmy výrazně směrem do trhu ozbrojených složek (z 15-35% na 40-50%) a přinese do jejího portfolia důležité produkty jako pušku typu AR-15 a ikonické revolvery Colt. Očekávat se dají také velké synergie ve výrobě, vývoji i v obchodě a logistice. Analytici Erste proto odhadují průměrný roční růst tržeb a EBITDA zisku mezi roky 2020-2025 na úrovni 15,6% CAGR. To je zejména díky akvizici Coltu, očekávanému rostoucímu tržnímu podílu na civilním trhu v USA, v segmentech ozbrojených složek v EU a rostoucímu podílu obranných výdajů na HDP u evropských členů NATO (ze současných 1,4% na závazek NATO na úrovni 2,0%).

Akcie CZG se na odhadech Erste pro rok 2022 (první rok plné konsolidace Coltu) obchodují asi 13% pod úrovní přímých konkurentů v USA, jež působí zejména na civilním US trhu a expozici na segment obrany na zahraniční trhy mají zanedbatelný. Globální firmy působící v oblasti obrany se obchodují asi o 35% výše než CZG. Rizikem u akcií CZG případné nedokončení transakce, možné problémy při inegraci Coltu, vývoj loni a začátkem letošního rku rychle rostoucího US civilního trhu a případné zpřísňování regulace na tomto trhu. Z tohoto pohledu přichází převzetí Coltu v pravý čas. CZG je také jako exportér citlivá na vývoj FX.

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.