Finální čísla Kofoly za 2020: Výhled potvrzen, první čtvrtletí stále slabé
Kofola včera po zavření trhu reportovala kompletní čísla za rok 2020. Firma potvrdila předběžné tržby 6,17 mld. Kč (-3,7% r/r), upravenou EBITDA 1,03 mld. Kč (-8,0% r/r) i zadlužení na 3,7x čistý dluh/EBITDA. Kofola také potvrdila výhled letošní EBITDA na 1,03 až 1,15 mld. Kč (+6% r/r ve středu intervalu). Upravená čistá ztráta za čtvrté čtvrtletí dosáhla 132 mil. Kč a byla asi 26% horší, než jsme čekali kvůli vyšším odpisům a vyšší ztrátě z FX přecenění. Účetní ztráta za 4Q dosáhla 144 mil. Kč i kvůli dodatečným úpravám hodnot v segmentu fresh and herbs. Firma také řekla, že tržby v prvním čtvrtletí 2021 klesly zhruba o 20% r/r. První čtvrtletí je nicméně typicky nejslabší období roku. Rozhodnutí o načasování a výši dividendy firma udělá až po skončení restrikcí v segmentu restaurací.
Kofola prezentovala za 4Q20 horší čistý výsledek, než jsme čekali. Důvodem ale byly jen odpisy a FX přecenění. Detailní struktura tržeb ukázala výrazný 50-70% propad tržeb v segmentu restaurací, který jen částečně kompenzoval solidní růst v retailu (bez akvizic o 3-6%). Tržní podíly Kofoly i po úpravě o akvizice mírně rostly. Propad tržeb pokračoval i v prvním čtvrtletí, když první dva měsíce loňského roku ještě nebyly pandemií zasaženy. Někteří investoři mohou být zklamáni odložením rozhodnutí o dividendě, i když je tento krok vzhledem k prodlužujícím se uzávěrám logický. Celkově tak vidíme prezentované výsledky mírně negativně, otázkou bude reakce trhu na odložení dividendy. Kofola se aktuálně obchoduje okolo 8,5-9,0x EV/EBITDA a 20-25x P/E pro cílované výsledky na rok 2021. Ten bude stále výrazně zasažen koronavirem.
Petr Bártek, analytik České spořitelny
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
27.05.2024 V létě startuje sdílení elektřiny. Využijte&hellip
27.05.2024 Co zazní na Analytickém fóru XTB 2024?
24.05.2024 Nejlepší telefon roku + tablet zdarma.
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
ETF zaměřené na čistou energii zaznamenávají po poklesu výkonnosti oživení
Petr Lajsek, Purple Trading
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012
Miroslav Novák, AKCENTA
Další posilování koruny možné, ale nezbytnou podmínkou je pozitivní vývoj ve vnějším prostředí
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Ali Daylami, BITmarkets