Štěpán Hájek (PurpleTrading)
Okénko investora  |  14.04.2021 16:06:57

Dolar ohrožuje rozlet rozvíjejících se trhů

Dolar ohrožuje rozlet rozvíjejících se trhů

Koncem minulého roku řada bankovních domů přicházela s predikcemi na rok 2021. U jednoho z nich panovala víceméně shoda, a to ta, že by měl dolar navázat na špatný rok 2020 dalším oslabením, čehož nejvíce využijí rozvíjející se trhy. Právě americký dolar od začátku roku spíše posiluje a začíná ohrožovat párty, která se začátkem roku skutečně rozjela. Vyšší čísla inflace nepřidávají na optimismu a nás zajímá, jestli je na rozvíjejících se trzích (EM) stále prostor.

Nenaplněná očekávání

Když na začátku roku oznámila francouzská investiční banka Natixis, že 52 % jejich klientů očekává, že EM trhy výkonnostně překonají rozvinuté ekonomiky, nebyla v tom sama. Všechny bankovní domy se odrážely od relativní křehkosti amerického dolaru, který za rok 2020 výrazně oslabil a do roku 2021 neměl příliš důvodů výrazněji posilovat. Právě slabší dolar je totiž velmi příznivý pro EM trhy a také jejich měny.

Důvodem k predikcím, že EM trhy budou mnohem výkonnější než rozvinuté ekonomiky, nebyl pouze slabší americký dolar, ale hlavně fakt, že EM země byly ve většině případů velmi silně zasáhnuty pandemií, a například EM měny stále mají od začátku pandemie co dohánět. Jejich ekonomické zotavení v letošním roce by však mělo reflektovat vývoj na akciových a devizových trzích, ovšem pandemie zatím neřekla poslední slovo. Právě EM země mají problém s dalšími nárůsty nově nakažených a kvůli pomalému tempu očkování nejsou schopné uvolnit přísné restrikce. Investoři jsou tak trochu skeptičtí ohledně rychlosti ekonomického zotavení a své sázky začínají zmírňovat.

Pandmie a rostoucí výnosy v USA

K tomu však přispěl právě americký dolar, který vinou rostoucích výnosů v USA a rychlejšího ekonomického zotavení americké ekonomiky od začátku roku posiluje. Vyšší výnosy dělají ve finále více atraktivní americká aktiva, zatímco výnosy na EM trzích jsou na historických minimech. V prvním čtvrtletí letošního roku tak kvůli těmto důvodům nevidíme příliš rychlý růst akcií a měn na EM trzích, ale spíše boční trend a udržení menších zisků ze samotného začátku letošního roku, kdy se predikce naplňovaly.

Silné základy pro udržení trendu

Globální makroekonomické trendy však v pozadí vytváří silné základy pro dlouhodobější udržitelný růst EM trhů. Jako jedny z mála si totiž mohou dovolit rychleji zvyšovat úrokové sazby a přilákat zahraniční kapitál. Výnosy ve Spojených státech se už nyní stabilizují a původně předpovídaný scénář se zhmotní, jakmile se v ostatních krajinách obnoví ekonomická expanze a plně otevřou ekonomiky. Toho by mohla využít jak Česká koruna, která už překonala hranici 26 Kč/EUR, ale také polský zlotý, nebo Wall Streetem favorizovaný ruský rubl. Ten je tento rok zatím druhou nejhorší měnou proti americkému dolaru.

Graf: Denní graf USDRUB (zdroj: cTrader PurpleTrading)

Štěpán Hájek

Na finančních trzích se pohybuji od roku 2011. Nejdříve jsem obchodoval pomocí technické analýzy pouze forex a některé komodity. Postupně jsem většinu svých obchodů začal plánovat na základě makroekonomických trendů s delším investičním horizontem. Rád se s vámi podělím o svůj náhled na měny rozvíjejících se ekonomik a americké akcie. Ale také způsoby, jak rychle odhadnout, kde budou aktivní velcí hráči v trhu.









Purple Trading

Purple Trading je společnost s českými kořeny, která obchoduje s cennými papíry a je založena na čistém STP forex modelu s možností pasivního investování do ETF portfolií. Mimo český trh působí Purple Trading také v Itálii nebo Polsku.

Vizí společnosti je vybudovat silnou komunitu profitabilních a vzdělaných traderů a investorů. Každý klient má proto přístup do Purple Akademie, kde v rámci Purple Toolboxu nalezne celou řadu nástrojů, analýz a seminářů, na kterých spolupracuje například legenda české tradingové scény Jaroslav Tupý.

Více na https://www.purple-trading.com/cs/.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:

Ne   9:02  Kryptoměna, která pobláznila svět Lukáš Baloga (ProfitLevel)
Čt 15:16  O tom, proč je nezaměstnanost v Česku stále nízká Miroslav Novák (AKCENTA CZ)
Po 13:16  Dočasná komoditní rallye Lukáš Baloga (ProfitLevel)
Po   8:37  Měď je nejdražší v historii Štěpán Hájek (PurpleTrading)
08.05.2021  Bytů se staví méně, jejich ceny dál porostou Ing. Lukáš Blažek, Ph.D. (Ronda Invest)






Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.