Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  31.03.2021 09:39:15

ČZG: Výsledky za rok 2020 s pěkným EBITDA ziskem, solidní výhled pro rok 2021


Underlying EBITDA zisk rostl meziročně o 12% na 1,47 mld. , asi 2% nad konsenzuální a naše odhady zejména díky silným tržbám a objemům prodeje, zatímco EBITDA marže klesla o 50 bb r/r.

Čistý zisk z pokračujících operací meziročně poklesl o 7% na 677 mil. , asi 2-3% pod konsenzus kvůli negativnímu vlivu přecenění měnových derivátů.

Tržby rostly meziročně o silných 14,6% na 6,8 mld. díky silné poptávce v USA (+49%) a významným armádním kontraktům v Africe, zatímco dodávky pro Českou armádu byly posunuty do roku 2021. Tržby v EU rostly meziročně o 14%. Prodané objemy byly velmi silné a meziročně rostly o 25% na 467 milionu kusů.

Firma poskytla na rok 2021 výhled EBITDA zisku (bez zahrnutí Coltu) na úrovni 1,45-1,65 mld. (+5% meziročně na středu rozpětí) a tržeb na úrovni 6% růstu. Při zahrnutí Coltu je výhled firmy na úrovni 2,35- 2,55 mld. EBITDA zisku (+67% r/r na středu rozpětí) a 85% růstu tržeb. To implikuje výhled samotného Coltu na úrovni 40 mil. USD EBITDA, asi 20% pod úrovní 50 mil. USD dosažených v silném roce 2020, u tržeb to pak implikuje výhled na 240 mil. USD, asi 6% meziroční pokles.

CZG navrhuje dividendu 7,5 na akcii (2% dividendový výnos, 36% výplatní poměr), což je v souladu s našimi odhady.

Celkově dobré výsledky za rok 2020 a ve 4Q20 díky vyšším než očekávaným objemům prodeje a pokračující silné poptávce v USA. Marže byly oproti očekávání o něco nižší a čistý zisk byl ovlivněn přeceněním měnových derivátů kvůli oslabujícímu kurzu koruny. Výhled firmy na rok 2021 je podle nás solidní co se týče samotné CZG (asi 7% nad našimi odhady), zatímco výsledku Coltu se čekají meziročně horší. Výsledky hodnotíme celkově neutrálně zejména díky slabšímu meziročnímu výhledu pro Colt. Konferenční hovor k výsledkům se koná dnes od 16:00 SEČ.



Petr Bártek

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář









Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.