Summers: Rizika se změnila, podobnost se šedesátými lety
Průzkumy podle Bloombergu ukazují, že nový fiskální plán americké vlády se líbí běžným lidem a ředitelům podniků. Je možné, že by se všichni mýlili? Na tuto otázku pravidelný host Bloomberg Markets a bývalý ministr financí Larry Summers odpověděl, že vedení firem se v minulosti mýlilo často. Je pravdou, že stimulace je dobrý nápad, ale ne v rozsahu, v jakém je plánována.
Summers zopakoval svou tezi, že kvůli novému fiskálnímu balíčku nebude dostatek zdrojů pro potřebné investice do infrastruktury. Dodal však, že Spojené státy by se vydaly směrem k obavám z inflace a ta by se nakonec skutečně zvedla, nebo by přišla „kolize mezi fiskální a monetární politikou“. Tato kolize by vznikla proto, že Fed by se snažil zabránit přílišnému růstu inflace a podle ekonoma podobné situace „obvykle nekončí dobře“.
Nelze předpokládat, že toto tempo celkové stimulace lze udržet dlouhou dobu bez toho, aby se dostavily problémy. Ty pocítí finanční trhy a podle ekonoma je možné, že se to začíná projevovat již nyní. Na dluhopisových trzích dochází k relativně prudkému růstu výnosů vládních obligací. Může to souviset s tím, před čím varuje Summers? Ekonom odpověděl, že s ekonomickým oživením je třeba čekat normalizaci sazeb a výnosů a „nikdo by neměl být otrokem trhů“. Na druhou stranu bychom ale neměli ignorovat rizika inflace a přehřátí ekonomiky.
Summers míní, že současná situace se v určitém smyslu může podobat šedesátým létům. Tehdy podle něj měli politici dobré úmysly, ale neodhadli, co všechno ekonomika snese a jaké jsou v ní volné kapacity. Pak se situace vymkla kontrole, přišla vysoká inflace. Na druhou stranu ale ekonom varoval před těmi, kteří s jistotou tvrdí, že vědí, co se v budoucnosti stane.
Ohledně vedení Fedu Summers míní, že je dobré, že v čele sedí Jay Powell, ale Summers si není jistý jeho tvrzením, že sazby nepůjdou nahoru bez toho, aby Fed předtím tento krok dlouho neavizoval. Nemusí se to totiž shodovat s cílem udržet cenovou stabilitu. Za rok už pak můžeme podle ekonoma řešit vážnou inflační situaci. Riziko inflace a finanční bubliny spolu s nadměrnou euforií a přehřátím ekonomiky je podle ekonoma nyní vyšší než riziko deflačních tlaků.
Zdroj: Bloomberg Markets
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz