Tesla – nafouknutá bublina, nebo investice roku?
Při pohledu na letošní cenový graf akcií americké Tesly mnozí jen nevěřícně kroutí hlavou. Dítko Elona Muska i přes skandály, jako byla kauza „nerozbitných“ oken nového Cybertrucku nebo zprávy o selháních a pochybné kvalitě vozů této značky, vystřelilo doslova až ke hvězdám.
Společnost
nesrazila ani koronavirová krize, jež na ostatní automobilky dolehla mnohem
výrazněji. Po březnovém propadu na hodnoty kolem 360 USD za akcii
následoval doslova raketový výstup až nad těžko uvěřitelných 1600 dolarů za
kus.
Jelikož si teď Tesla dává trochu času na oddych, určitě bude stát za to podívat se na její cenový vývoj zblízka a pokusit se najít odpověď na zdánlivě jednoduchou otázku:
Je cenový vývoj v případě akcií této automobilky opodstatněný, nebo se jedná jen o nafouknutou bublinu?
Valuace jako u technologické společnosti
Obecně
vzato se akcie Tesly v posledních několika měsících nechovají jako akcie
automobilky, nýbrž jako technologické společnosti.
Přestože
je určitě pravda, že má Muskova firma k ryzí technologické branži velmi blízko,
existují zde pádné rozdíly, a to zejména v ziscích – marže
jsou u prodávaných aut mnohonásobně nižší než např. v případě
softwaru prodávaného společnostmi Microsoft nebo Google.
U
technologických firem je navíc zajištěna jakási kontinuita a zákazníkova
přízeň. Pokud totiž již vlastníte nějaký softwarový produkt, je velmi
pravděpodobné, že si za dva roky pořídíte upgrade nebo za něj budete
dále pravidelně platit.
Tesla je ze své podstaty výrobcem, nikoliv technologickou firmou, a její zisk plyne z prodejů vozů. Valuaci podobnou technologickým firmám proto lze chápat jako jedno z výstražných znamení, jenž nás může upozornit na skutečnost, že je se současnou hodnotou akcií firmy něco v nepořádku.
Víra
v zářnou budoucnost
Akcie
Tesly žene na sever nadšení investorů a jejich víra v mimořádně
dobré výsledky v budoucnu. Přestože je pravda, že je Elon Musk nezlomným
inovátorem jenž velmi rád posouvá hranice nemožného, mnozí považují chování
investorů za příliš optimistické.
Téměř 500 % nárůst za posledních 12 měsíců je z objektivního hlediska mírně přitažený za vlasy. Nebyl podložen ani nějakými pozoruhodnými výsledky hospodaření (jenž byly dobré, nikoliv však zářivé), ani přelomovým objevem, ani novou strategií.
V současnosti
se vše točí kolem tvrzení Tesly, že svým automobilům bude schopná dodat software,
jenž z nich udělá autonomní vozy. Ačkoliv společnost v minulosti
dokázala již mnohokrát překvapit, úspěch tohoto projektu je prozatím ve
hvězdách.
Přestože
je velmi pravděpodobné, že se firma poučila ze svých klopýtnutí a bude se jí
dařit i v budoucnu, současná cena akcií společnosti se ve spojení
s nezlomnou vírou investorů zdá být mírně přemrštěná.
Pochyby
samotného Muska
Cenu
akcií Tesly navíc považuje na nadhodnocenou i samotný Elon Musk. Ten totiž již
v květnu letošního roku vypustil do světa Tweet, ve kterém tvrdí,
že je cena akcií jeho společnosti příliš vysoká. A to se tehdy obchodovaly za
„pouhých“ 700 dolarů!
Stejně
tak prozatím příliš nevěří názorům, že by se jeho akcie měly brzy přehoupnout
přes hranici 2 000 dolarů za kus.
Ale kdo ví. Akciové trhy pravidelně překvapují i ty nejzkušenější investory a současné hodnoty Tesly se proto spolu se způsobem valuace akcií značky mohou stát novou tržní normou. Raketový vzestup akcií Muskovy firmy by tak klidně mohl pokračovat i v budoucnu.
Matěj Bajer
Spoluzakladatel finančního magazínu Finex.cz, investování a vydělávání peněz na internetu se věnuje od roku 2014. Nejvíce se zajímá o investování do kryptoměn a drahých kovů
Finex.cz
Již od roku 2014 jsme váš objektivní průvodce světem financí a přinášíme vám hodnotné články z oblasti online obchodování, financí a investic. Ať už jste začátečník či expert, zajímají vás kryptoměny, akcie, osobní finance či legislativa, u nás získáte cenné know-how, rady i inspiraci. Píšeme o komplikovaných tématech jednoduše, avšak komplexně a s hlubokým porozuměním.
Více na https://finex.cz/.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
19.03.2024 Kde jsou nejlevnější last minute zájezdy – jak...
15.03.2024 Klíčové faktory úspěšného tradingu? Názor...
12.03.2024 XTB zvyšuje úroky z volných prostředků!
Okénko investora
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Michal Brothánek, AVANT IS
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Trhy excelují: Japonský Nikkei, americký Nasdaq a nejnověji i zlato dosahují historických maxim
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
Spotřebitelská inflace dále ustupuje, meziroční růst již na inflačním cíli ČNB
Ali Daylami, BITmarkets
Vítězství Trumpa může zbrzdit rozvoj centralizovaných digitálních měn