Patria (Patria Finance)
Investice  |  18.03.2020 13:29:27, aktualizováno 22.03.2020 09:06:00

Ohrozí cenová válka na ropě výplaty dividend ropných gigantů?


Jak dlouho může trvat cenová válka na ropě mezi Saúdskou Arábií a Ruskem? A může ohrozit výplatu dividend ropných gigantů? Odpověď na tyto otázky může nabídnout pohled do minulosti spolu s odhady analytiků.

Pokud můžeme čerpat z historických zkušeností, bude tato bitva dlouhá. Rijád za posledních 35 let vedl čtyři cenové války, včetně té současné. První cenová válka Saúdské Arábie trvala 13 měsíců od června 1985 a cena ropy klesla z 31 dolarů za barel na 9,75 dolarů za barel za šest měsíců. Druhá cenová válka trvala 17 měsíců od listopadu 1997 a cena ropy klesla z asi 20 dolarů za barel na méně než 10 dolarů. Třetí cenová válka trvala 22 měsíců a od listopadu 2014 se ropa propadla z asi 100 USD za barel na 27,88 USD.

Tentokrát to může být jiné - nikdy nedošlo k tak velkému poptávkovému šoku spolu s nabídkovým šokem. Tato bitva je od začátku brutálnější a ceny hned v začátku klesly o více než 35 %. V minulých válkách klesaly naopak pomalu, v průběhu měsíců.

Jaký bude dopad na dividendy ropných společnosti?

Exxon Mobil vyplácí investorům 10% dividendu. Gigant Royal Dutch Shell, který nesnížil výplatu akcionářům od druhé světové války, vyplácí 14 % jeho současné ceny akcií. BP nabízí výtěžek 12,4 % a francouzský Total 11 %. Riziko, že akcionáři nemusí dostat peníze, které jim byly slíbeny, se díky tak vysokým částkám zvyšuje.

To by ale žádný šéf z ropného průmyslu nikdy nepřijal - alespoň prozatím. Aby získali více času, osekávají kapitálové výdaje. Exxon již přehodnotil svůj ambiciózní výdajový program. Chevron minulý týden uvedl, že zkoumá možnosti, jak snížit kapitálové výdaje a omezit krátkodobou výrobu. Finanční ředitel společnosti BP Brian Gilvary uvedl, že může letos snížit výdaje až o 20 %. Shell, Chevron a Total mohou také našetřit na dividendy snížením programů zpětného odkupu akcií.

Další možností je pokrýt hotovost novými akciemi nebo navýšit dluh. "V určitém okamžiku však půjčky na výplatu dividendy nejsou udržitelné," varoval Noah Barrett, energetický analytik u společnosti Janus Henderson Group.

Tržní očekávání dividend ze sektoru Big Oil se v posledních dvou týdnech snížila (až o 37 % na rok 2021 proti dividendám roku 2019). Aanalytici Goldman Sachs ale jejich snížení neočekávají. "V minulých ropných útlumech nereagoval Big Oil na náročné makroekonomické podmínky prostřednictvím snížení materiálních dividend," uvedli v úterní zprávě. Kapitálová kázeň a uvolňování provozního pracovního kapitálu historicky naopak podporovaly odolnost dividend i v těžkých obdobích, dodali analytici Goldman Sachs.

Ropní giganti pravděpodobně dividendyv reakci na propad cen ropy a obtížné ekonomické prostředí nebudou snižovat vzhledem k jejich odolnějším rozvahám, uvedl Goldman Sachs v komentáři ze 17. března. Už jen velikost těchto společností jim poskytuje finanční flexibilitu, která jim umožňuje pokračovat v podnikání i v době značných potíží.

Zdroj: Bloomberg

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Ohrozí cenová válka na ropě výplaty dividend ropných gigantů?

Diskuze a názory uživatelů na téma: Ohrozí cenová válka na ropě výplaty dividend ropných gigantů?

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Investice:

Čt 22:03  S&P 500 roste, ropa letí Patria (Patria Finance)
Čt 20:07  GE Aviaton plánuje propustit 50% zaměstnanců Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)





Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Koronavirus

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2020

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies