Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  13.11.2018 10:16:28, aktualizováno 17.11.2018 09:02:11

Kofola: Výsledky za 3Q byly velmi silné, výhled je stabilní



Kofola včera večer reportovala za 3Q18 pěkný 11% r/r růst upravené EBITDA na 395 mil. , což bylo asi 5% nad naším odhadem díky silným maržím ve Slovinsku a lepším výsledkům snižování nákladů v Polsku. Tržby rostly o 2,9%, pod naším očekáváním 6% růstu kvůli slabším prodejům v Chorvatsku, zatímco tržby v ČR byly velmi silné. Upravený čistý zisk vzrostl o 5,5% r/r na 177 mil. díky vyšší EBITDA a klesajícím úrokovým nákladům. Růst částečně snížila ztráta z FX přecenění, zatímco loni měla Kofola pozitivní FX. Zadlužení se mezikvartálně snížilo z 2,6x na 2,4x čistý dluh/upr. EBITDA, což je solidní. Kofola “pouze” potvrdila výhled celoroční EBITDA na 1,0 mld. , zatímco my jsme čekali 5-10% zvýšení.

 

Celkově byla čísla za 3Q18 velmi silná díky růstu v ČR, kde rostoucí domácí poptávka, pěkné počasí a padající ceny cukru pomohly k růstu tržeb o 12% a EBITDA o 30%. Náklady na cukr Kofole klesly o dvojnásobek nárůstu mzdových nákladů. Výsledky byly lepší než jsme čekali díky marži ve Slovinsku, kde ovšem Kofola neřekla nic nového k táhnoucím se jednáním s místním největším řetězcem. V Polsku firma i přes padající tržby udržela pozitivní EBITDA, zatímco my jsme čekali negativní číslo. Kofola ovšem pouze potvrdila výhled EBITDA, možná kvůli pomalejšímu vývoji v Chorvatsku(?), kde byly tržby meziročně jen stabilní. Výsledky kvůli stabilnímu výhledu vidíme jen mírně pozitivně, tato akcie je nicméně stále obchodována s výrazným diskontem vůči srovnatelným společnostem. Kofola bude mít konferenční hovor dnes v 9:30.

Petr Bártek, analytik

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Kofola: Výsledky za 3Q byly velmi silné, výhled je stabilní

Diskuze a názory uživatelů na téma: Kofola: Výsledky za 3Q byly velmi silné, výhled je stabilní

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

Po 15:07  Osvědčený prosincový ETF! STOX.CZ (Grant Capital)
Po   9:25  S&P 500 v pátek vymazal veškeré letošní zisky (Ranní zpráva z akciového trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Po   8:56  Pondělní obchodní seance 10. 12. 2018 STOX.CZ (Grant Capital)
So 18:05  Akcie v roce 2019: Zachraň se, kdo můžeš Research (Investicniweb.cz)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies