Komerční banka – shrnutí konferenčního hovoru
-
Výhled pro čistý úrokový příjem letošního roku byl navýšen. Růst má v meziročním vyjádření dosáhnout 6 % proti původně počítaným 4 %. Hlavní měrou tomu napomáhá růst úrokových sazeb ČNB.
- Výhled pro čistou úrokovou marži v příštím roce je opatrný. Ačkoliv management prozatím neposkytl konkrétní čísla, počítá se stabilní hodnotou čisté úrokové marže. V segmentech hypoték a spotřebitelských půjček nadále registruje konkurenční tlak, mělo by však docházet k postupnému zmírnění. Rizikem je depozitní sazba, která se stále pohybuje poblíž nuly a má tak prostor k růstu.
- Příjmy z poplatků a provizí by v příštím roce měly zůstat stabilní či růst. Po několika letech poklesů by tak šlo o příznivou změnu.
- Management očekává další zpřísnění v oblasti kapitálových požadavků ČNB. Koncem příštího roku by tak kapitálová přiměřenost banky měla vyšplhat na 16,75 %. Dividendový výplatní poměr na rok 2018 ve výši 65 % byl potvrzen.
- Striktnější pravidla pro poskytování půjček by měla dle odhadů Komerční banky zpomalit objem nových úvěrů o 10 %. Do čísel třetího čtvrtletí částečně promluvila tendence zájemců urychlit úvěrový proces a sjednat hypotéku před začátkem platnosti přísnějších pravidel.
Názor Erste: Čísla za třetí čtvrtletí jednoznačně předčila očekávání. Velmi pozitivní vývoj v oblasti čistého úrokového příjmu, který podpořil jak růst objemu poskytnutých úvěrů, tak také rostoucí sazby vnímáme jako klíčový aspekt při čtení čísel. Schopnost řídit efektivně provozní náklady představuje další benefit. V kombinaci tak zmíněné vlivy mohou přispět překonání našich odhadů pro zisky v letech 2018 a 2019. Nadále se držíme našeho pozitivního náhledu na akcie Komerční banky.
Analytik: Thomas Unger, CFA
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz