Kolem Itálie začíná být dusno
Když už byla výše letmá zmínka o Itálii: člen Evropské komise pro ekonomické záležitosti Pierre Moscovici prohlásil v rozhovoru pro včerejší vydání italského deníku La Repubblica, že Komise sice odmítla návrh italské vlády na rozpočet země pod Apeninami pro rok 2019 (se schodkem 2,4 % HDP), ale že on je ohledně navrhovaného italského rozpočtu „otevřený konstruktivnímu dialogu“ a že jeho „dveře jsou otevřené“.
Taktéž včera ovšem italský vicepremiér Matteo Salvin i zopakoval, že jeho vláda svůj rozpočtový návrh nijak měnit nehodlá. A použil oproti Moscovicimu výrazně ostřejší slovník: že Brusel může klidně „do Vánoc poslat dvanáct dalších psaníček“ a že „Itálie už nechce být sluhou hloupých pravidel“.
Hned historicky první rozhodnutí Komise vrátit návrh rozpočtu vládě dané země k přepracování tedy naráží na neochotu této vlády rozpočet přepracovat. Situace je nebezpečná hned ve dvou rovinách.
V konkrétní rovině tím, že Itálii hrozí ztráta důvěry ze strany investorů do jejích dluhopisů a snížení ratingu. Ztráta důvěry by způsobila další zdražování dluhu (viz graf níže, který ukazuje vývoj výnosů 10letých italských státních dluhopisů v posledních 12 měsících), zatímco nízký rating by bránil ECB v přijímání italských dluhopisů jako zástavy v repo operacích, což by mohlo zkomplikovat přístup italských bank, a tím pádem i celé ekonomiky, k eurové likviditě. Náznak tohoto scénáře – zavřené banky, limity na výběry z bankomatů atd. – jsme viděli v roce 2015 v Řecku.)
V obecné rovině je italská situace hrozivá tím, že se může rozpoutat nepěkná debata o trestání členské země za porušení fiskálních pravidel, která z jen trochu jiné strany v minulosti porušila řada zemí eurozóny včetně těch největších. Budou padat obvinění z nerovného zacházení, z nedodržování pravidel, volání po překopání oněch pravidel atd.
Michal Skořepa, analytik
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.05.2024 Skvělé výsledky Nvidie! Předežene Apple a...
17.05.2024 Nejlepší Samsung v Česku extrémně zlevnil,...
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012
Miroslav Novák, AKCENTA
Další posilování koruny možné, ale nezbytnou podmínkou je pozitivní vývoj ve vnějším prostředí
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Ali Daylami, BITmarkets