Kurzy měn: Během prvních hodin evropského obchodování pokračovalo euro proti americkému dolaru ve svém.

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

• Během prvních hodin evropského obchodování pokračovalo euro proti americkému dolaru ve svém oslabování. Kurz se tak během dopoledne dostal až k hladině 0,9800. Pod tuto úroveň se však již včera kurz nedostal a po celý zbytek dnes se pohyboval bez výraznějšího trendu mezi 0,9800 a 0,9870. Zavírací kurz včerejšího obchodního dne na tomto trhu činil 0,9860.
• Proti dalšímu růstu eura se včera postavilo několik překážek. Horším výsledkem, než kolik trh v průměru očekával, skončilo zveřejnění červnových evropských indikátorů podnikatelské, spotřebitelské a hospodářské důvěry. Proti kurzu společné evropské měny zapůsobilo i zveřejnění první evropské firmy, která byla obviněna z machinací ve svém účetnictví. Jedná se o francouzskou mediální skupinu Vivendi-Universal.
• Před Evropským parlamentem vystoupil šéf ECB W.Duisenberg. Zdůraznil především fakt, že není spokojen s vývojem loňské inflace, která v průměru dosáhla 2,5%, což je nad dvouprocentním limitem ECB. Duisenberg zároveň poznamenal, že i přes pozitivní protiinflační působení posilujícího eura má stále obavy o inflační vývoj. Inflační tlaky spojené se zavedením eura do oběhu prý stále přetrvávají. Inflační výhled podle něj není tak příznivý jako před půl rokem.
• Pokud jde o dnes zveřejňované indikátory, z evropských dat budou zajímavé především německé květnové maloobchodní tržby a PMI indikátor ze sektoru služeb; již za červen. PMI index za služby bude zveřejněn i za celou EMU. Americké obdoby tohoto indikátoru ve formě ISM indexu se dočkáme i ze Spojených států. Zároveň budou zveřejněny pravidelné týdenní Jobless Claims, ve čtvrtek jsou totiž americké trhy díky svátku zavřené. Před americkým svátkem bude ochota otevírat nové pozice nižší.

• Na trh s českou korunou včera dorazila korekce předchozích výrazných zisků. S vyšší volatilitou se kurz potýkal především v průběhu dopoledne. Bezprostředně po otevření na 29,23 koruna posílila k 29,17, postupně se ale ještě v dopoledních hodinách prosadil oslabující trend směrem k 29,50. Krátce se kurz dostal až k 29,54. Kolem poledne koruna své dopolední zisky smazala návratem k 29,30. Po celé odpoledne se pak kurz držel stabilní kolem 29,40. Zavírací kurz činil 29,43.
• Za včerejší korekcí nelze spatřovat vliv pondělního ohrazení se L.Niedermayera proti silné koruně, i když je zřejmé, že takovéto prohlášení trh určitým způsobem znervózňuje. Oslabení koruny bylo především technického charakteru. Předpokládáme, že technické obchodování se udrží i v průběhu dnešního dne. Hráči na trhu se zároveň budou připravovat na zítřek, kdy se na svém pravidelném zasedání sejde bankovní rada ČNB. Měnová politika sice na programu být nemá, kurzový vývoj v posledních dnech však může centrální banku donutit nějakým způsobem reagovat. Pro dnešek tak očekáváme pohyb v pásmu mezi 29,20 a 29,60.

• Koruna včera své předchozí zisky korigovala i proti americkému dolaru, a to dokonce mnohem výrazněji než proti euru. Korekce totiž byla podpořena včerejším dopoledním posilováním dolaru na trhu s eurem. Koruna se tak z otevíracích 29,74 dostala dokonce nad 30,00 až k 30,05. Nad touto úrovní se však dlouho neudržela. Odpolední otočení trendu na trhu eura proti dolaru znamenalo, že se koruna v odpoledních hodinách vrátila k 29,70. Závěr obchodování kurz zastihl na 29,84.
• Z pohledu koruny se dnes zveřejnění žádných makroekonomických ukazatelů neočekává, trh se však může začít připravovat na zítřejší zasedání bankovní rady ČNB. Z tohoto titulu lze očekávat pokračování trendu oslabující koruny. Pokud jde o vliv eura proti dolaru, důležité bude monitorovat dnes zveřejňovaná data. Z evropských čísel dnes budou zajímavé především německé květnové maloobchodní tržby a PMI indikátor ze sektoru služeb; již za červen. PMI index za služby bude zveřejněn i za celou EMU. Americké obdoby tohoto indikátoru ve formě ISM indexu se dočkáme i ze Spojených států. Zároveň budou zveřejněny pravidelné týdenní Jobless Claims, ve čtvrtek jsou totiž americké trhy díky svátku zavřené. I z tohoto pohledu hrozí, že bude pokračovat korekce dolarových ztrát.

• Jen zahájil své úterní obchodování na úrovni 119,78. Výraznější pohyb zaznamenal jen až v evropském obchodování, když začal postupně oslabovat směrem k hladině 120,70. Odpoledne ale své ztráty začal korigovat. V závěru dne se opět podíval pod hladinu 120,00. Své obchodování zakončil jen na úrovni 119,86.
• Faktory ovlivňující vývoj kurzu japonské měny jsou stále ty samé. Na jedné straně jsou to obavy z možného zásahu japonské centrální banky v neprospěch vlastní měny. Na druhé straně je to celková slabost amerického dolaru.
• Bank of Japan, tentokráte naprosto překvapivě, intervenovala společně s americkou a evropskou centrální bankou. Nervozitu na trhu podpořil svým výrokem japonský ministr financí Masajuro Shiokawa. Ministr sdělil, že Japonsko nemůže sedět a pouze razantní posilování své měny sledovat. Jakékoliv posílení jenu pod hladinu 120,00 je podle ministra příliš razantní změnou.
• Na straně druhé, pro posílení jenu, hraje naopak slabost amerického dolaru. Americké měně investoři příliš nedůvěřují především díky negativním zprávám z amerického akciového trhu a také díky obavám z možných lokálních konfliktů. Obavy panují i ohledně možnosti dalšího útoku teroristické organizace Ál-Kaida. Nicméně v tomto týdnu již americký dolar svou nebývalo slabostí přestává oplývat.

• V úterý libra proti dolaru mírně posílila. Své obchodování zahájila libra na hladině cca 1,5326. Po zahájení obchodování začala libra ztrácet a propadla se až na hladinu 1,5240. Odpoledne ale své oslabení více než korigovala a do nočních hodin posílila až k úrovním okolo 1,5360. V závěru dne své posílení mírně zkorigovala. Své obchodování ukončila libra na úrovni 1,5351.
• Libra včera víceméně sledovala trh euro-dolar. Dolar proti euru a libře osciluje s tím, že také z Evropy mohou přijít negativní zprávy. Euru nepomohly horší index důvěry v ekonomiku a zprávy ohledně společnosti Vivendi. Okolo společnosti, kterou mimo jiné auditovala firma Arthur Andersen, panuje obava ohledně jejího účetnictví. Americký dolar tak v tomto týdnu již nevykazuje svou nebývalou slabost.
• Z domácího prostředí pak přišel projev guvernéra centrální banky. Sir Edward George tentokrát vyjádřil větší obavy z dalšího rychlého růstu maloobchodních tržeb. Nebývale rychlý růst cen domů ale podle něj dlouho nevydrží. Komentář guvernéra vyzněl mírně pro zvýšení úrokových sazeb a pomohl tak tím libře k mírnému posílení, i proti euru. Nicméně trh změnu v nastavení monetární politiky neočekává.
• Své dvoudenní zasedání zahajuje Bank of England dnes. Základní úroková sazba činí v současné chvíli 4,0%. Dnes se trh dozví údaje ze sektoru obchodu.

• V úterý zlotý proti dolaru oslabil. Své obchodování zahájil zlotý na úrovni cca 4,0200. V dopoledním obchodování byl zlotý klidný. Výraznější pohyb v podobě oslabení zaznamenal až v odpoledních hodinách. Postupně se zlotý propadl až k hladině 4,0900. Své obchodování zlotý ukončil na úrovni cca 4,0935.
• Zlotý včera výrazně oslabil. Stalo se tak především díky spekulacím ohledně roztržky mezi ministrem financí Markem Belkou a premiérem Leszekem Millerem. Roztržka se podle spekulací dotýkala výše rozpočtového deficitu na příští rok a také návrhů na omezení nezávislosti centrální banky. Premiérovi narozdíl od M.Belky legislativní změny prosazuje. Také tlačí na zvýšení vládních výdajů, které by zvýšily deficit ze v současnosti plánovaných 40 mld zlotých.
• Později odpoledne vláda na tiskové konferenci oznámila, že deficit státního rozpočtu na rok 2003 byl schválen ve výši 43 mld zlotých (cca 5,5% HDP).
• Na tiskové konferenci byla ale oznámena jiná šokující zpráva. Ministr financí nabídnul premiérovi svou rezignaci a polský premiér jí přijal. Marek Belka, bývalý ministr financí, byl pro finanční trhy určitou zárukou stability financí v populistickém kabinetě. Jako důvod rezignace uvedl M.Belka vyčerpání.
• V dalších dnech či týdnech tak bude trh v Polsku velmi nervózní a nebude oplývat optimismem.