Vyšší americké výnosy: Čas na defenzivu, říká expert
Americké dluhopisy v posledních dnech zaznamenávají růst výnosů. Pozor na expozici vůči riziku, říká Andrea Iannelli z Fidelity International. Přeloženo, čas na zlepšení kvality portfolia investic.
Aktivita v sektoru služeb v USA na nejvyšší úrovni za 21 let, silná tvorba pracovních míst v soukromém sektoru podle zprávy ADP, sice slabší tvorba míst, ale nejnižší míra nezaměstnanosti za bezmála 50 let, a k tomu všemu přesvědčivý Jerome Powell v čele Fedu zpřísňujícího měnovou politiku. Na americké vládní dluhopisy příliš silná kombinace, trh si žádá vyšší výnosy.
Desetileté i třicetileté americké bondy tak minulý týden prolomily výnosová maxima za několik let. Aktivita obchodníků byla patrná i na krátkodobém konci výnosové křivky, investoři totiž započítávají další plánovaná zvýšení sazeb ze strany americké centrální banky.
Vyšší výnosy dluhopisů znamenají, že některé jiné investice již nebudou tak atraktivní jako v době, kdy vládní bondy nenabízely prakticky žádné úroky. Energie na akciovém trhu vyplývající z daňové reformy navíc postupně opadne a sílící dolar a vyšší výnosy budou dále vyvíjet tlak na rozvíjející se trhy.
Společně s napjatými spready na kreditním trhu a malou odměnou za úvěrové riziko v době vysokého zadlužení v korporátním sektoru to podle Iannelliho znamená, že by se měli investoři v rámci diverzifikovaných portfolií zaměřit na zvyšování kvality držených aktiv. Býčí trend na trzích se totiž jednou otočí, na což je potřeba se připravit včas.
Další článek: USA: Pár optimistických grafů, jež mohou klamat
Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři