Patria (Patria Finance)
Investice  |  17.09.2018 06:13:42

Pět kandidátů na rozbušku další finanční krize



Hlavní ekonom francouzské banky Natixis Patrick Artus se přidává k těm, kteří se snaží najít možné zdroje další ekonomické či finanční krize. Mezi hlavní kandidáty řadí růst sazeb ve vyspělých ekonomikách, finanční represi v Číně, odliv kapitálu z rozvíjejících se zemí, úpadek dolaru a v neposlední řadě novou vlnu nedůvěry v solvenci zemí na periferii eurozóny.

Artus tvrdí, že pokud by došlo k nečekaně prudkému růstu sazeb ve vyspělých zemích, mohlo by to v nich vyvolat krizi veřejného dluhu. K takovému růstu by mohlo například dojít kvůli vyšším inflačním tlakům a výsledkem by byl rostoucí tlak na vládní rozpočty. Natixis v této souvislosti poukazuje na vývoj celkového vládního zadlužení v zemích OECD (v grafu vidíme i srovnání s poměrem dluhů domácností a firemního sektoru k HDP). Míra vládního zadlužení rostla prudce po roce 2012 a stabilizovala se až po roce 2011:



Čína nyní podle Natixisu používá finanční represi charakterizovanou velmi nízkými sazbami kombinovanými s kontrolou toku kapitálu ze země. Pokud by tato kontrola byla uvolněna, nastal by úprk kapitálu do zahraničí a jeho nedostatek by tlačil nahoru domácí sazby. Jelikož výše celkového zadlužení se v Číně nachází velmi vysoko (viz druhý graf), takový scénář by mohl vést k finanční krizi.



Odliv kapitálu je pak podle Artuse hrozbou i pro řadu dalších rozvíjejících se zemí, které trpí strukturálními vnějšími deficity, a proto potřebují finance ze zahraničí. V případě růstu averze k riziku a nejistoty by se mohla roztočit spirála odlivu peněz z těchto zemí, oslabování měnového kurzu, růstu inflace a sazeb. Tato spirála by nakonec mohla skončit vážnými problémy v ekonomice a finančním systému.

Problémy by mohlo vyvolat i to, kdyby dolar ztratil svou výjimečnou pozici ve světové ekonomice, přestal fungovat jako rezervní měna a Spojené státy by následně byly donuceny k eliminaci svých vnějších deficitů. V neposlední řadě pak současný vývoj v Itálii ukazuje, že trhy jsou stále citlivé ve vztahu k periferii eurozóny, a zejména v oblasti vládních financí. Pokud dospěly k závěru, že ty jsou v některé z těchto zemí neudržitelné, je zaděláno na vážnější problémy.

Zdroj: Natixis

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Pět kandidátů na rozbušku další finanční krize

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.



Přečtěte si také:

21.09.2018Co spustí příští finanční krizi? Research (Investicniweb.cz)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies