ČEZ s nadějí na slušnou dividendu
Energetická skupina ČEZ dnes představila
svá hospodářská čísla za čtvrtý kvartál loňského roku. Upravený čistý zisk vyšplhal
na 3,4 mld. Kč, což představuje meziroční nárůst o 17 %. Konsensuální odhad byl
nastaven o 43 % níže. Provozní zisk EBITDA dosáhl 12,9 mld. Kč a o 5 % předčil analytická
očekávání. Hlavní měrou tomu napomohl vyšší příjem z obchodních operací.
V rámci jednotlivých segmentů překvapil provozní zisk EBITDA připadající na
konvenční zdroje, když meziročně narostl o 3 %. ČEZ vyprodukoval 16,2 TWH
(meziročně +4,6 %) elektřiny z konvenčních zdrojů, když se projevil
obnovený provoz v jaderných zdrojích. Celková produkce nicméně zaostala za našimi
odhady vlivem slabší produkce uhelných zdrojů. Nedařilo se sféře distribuce,
kde se projevily nižší dodané objemy a negativní vliv korekčních faktorů.
Segment obnovitelných zdrojů zaznamenal meziroční
nárůst provozního zisku o 54 %, a to vlivem akvizice větrných parků v Německu. Meziroční
pokles v divizi prodeje souvisí s očekávanou změnou modelu přeúčtování elektřiny
a nižším prodaným objemem.
Výhled na letošní rok počítá s upraveným čistým ziskem v rozmezí 12 – 14 mld. Kč,
což odpovídá konsensuálním odhadům. Kč. Provozní zisk EBITDA by měl šplhat do pásma
51 – 53 mld. Kč. Očekávání byla
postavena o 3 % výše.
Čísla za čtvrtý kvartál bezpečně překonala konsensuální očekávání
díky překvapivému meziročnímu
růstu v segmentu
konvenčních zdrojů. Pod ním je podepsán
dobrý výsledek sféry obchodních operací. Produkci podpořilo znovuzapojení
jaderných zdrojů, její celková výše nicméně zaostala za naším
očekáváním
v důsledku opožděného startu uhelné elektrárny
Ledvice. Segmenty
distribuce a prodeje zaostaly za odhady.
Výsledky čtvrtého čtvrtletí jsou tak
pozitivní zejména s
ohledem na vysoký upravený čistý zisk. Ten za celý
loňský rok dosáhl 20,7 mld. Kč, což podporuje výhled vysoké dividendy. Při použití
stabilní hodnoty výplatního poměru na úrovni 90 % by dividenda vyšplhala
na 35 Kč. Výhled pro provozní zisk EBITDA letošního roku
mírně zaostal za odhady, čistý zisk je v souladu s očekáváním.
Očekáváme pozitivní reakci s ohledem na
atraktivní dividendový výhled (výnos 7,5 % při případném výplatním poměru na
hladině 100 % čistého zisku).
Petr
Bartek
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz