ČEZ s nadějí na slušnou dividendu
Energetická skupina ČEZ dnes představila
svá hospodářská čísla za čtvrtý kvartál loňského roku. Upravený čistý zisk vyšplhal
na 3,4 mld. Kč, což představuje meziroční nárůst o 17 %. Konsensuální odhad byl
nastaven o 43 % níže. Provozní zisk EBITDA dosáhl 12,9 mld. Kč a o 5 % předčil analytická
očekávání. Hlavní měrou tomu napomohl vyšší příjem z obchodních operací.
V rámci jednotlivých segmentů překvapil provozní zisk EBITDA připadající na
konvenční zdroje, když meziročně narostl o 3 %. ČEZ vyprodukoval 16,2 TWH
(meziročně +4,6 %) elektřiny z konvenčních zdrojů, když se projevil
obnovený provoz v jaderných zdrojích. Celková produkce nicméně zaostala za našimi
odhady vlivem slabší produkce uhelných zdrojů. Nedařilo se sféře distribuce,
kde se projevily nižší dodané objemy a negativní vliv korekčních faktorů.
Segment obnovitelných zdrojů zaznamenal meziroční
nárůst provozního zisku o 54 %, a to vlivem akvizice větrných parků v Německu. Meziroční
pokles v divizi prodeje souvisí s očekávanou změnou modelu přeúčtování elektřiny
a nižším prodaným objemem.
Výhled na letošní rok počítá s upraveným čistým ziskem v rozmezí 12 – 14 mld. Kč,
což odpovídá konsensuálním odhadům. Kč. Provozní zisk EBITDA by měl šplhat do pásma
51 – 53 mld. Kč. Očekávání byla
postavena o 3 % výše.
Čísla za čtvrtý kvartál bezpečně překonala konsensuální očekávání
díky překvapivému meziročnímu
růstu v segmentu
konvenčních zdrojů. Pod ním je podepsán
dobrý výsledek sféry obchodních operací. Produkci podpořilo znovuzapojení
jaderných zdrojů, její celková výše nicméně zaostala za naším
očekáváním
v důsledku opožděného startu uhelné elektrárny
Ledvice. Segmenty
distribuce a prodeje zaostaly za odhady.
Výsledky čtvrtého čtvrtletí jsou tak
pozitivní zejména s
ohledem na vysoký upravený čistý zisk. Ten za celý
loňský rok dosáhl 20,7 mld. Kč, což podporuje výhled vysoké dividendy. Při použití
stabilní hodnoty výplatního poměru na úrovni 90 % by dividenda vyšplhala
na 35 Kč. Výhled pro provozní zisk EBITDA letošního roku
mírně zaostal za odhady, čistý zisk je v souladu s očekáváním.
Očekáváme pozitivní reakci s ohledem na
atraktivní dividendový výhled (výnos 7,5 % při případném výplatním poměru na
hladině 100 % čistého zisku).
Petr
Bartek
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz