Pimco: Akcie stále ano, ale už ne ty americké
Do nového roku trhy vstoupily s větrem v zádech. Akcie si připisovaly dvojciferné zisky a vezly se na silném trendu, pozitivní náladu podporovalo synchronizované oživení globální ekonomiky a také růst ziskovosti korporátního sektoru. Investiční společnost Pimco se ovšem domnívá, že volatilita, která se na trhy dostavila v posledních týdnech, může představovat „bouřkové mraky na horizontu“.
Na zhoršení podmínek na trzích poukazuje podle Pimca obrat v politice centrálních bank, které končí se záchrannými programy. A negativní dopady může mít i fiskální uvolnění ve Spojených státech. To totiž přichází v pozdní fázi cyklu, což může mít „nezamýšlené důsledky“. K tomu všemu se valuace akcií v USA nacházejí stále vysoko a investoři by se tak měli orientovat na více zemí a větší diverzifikaci portfolia.
Pimco s ohledem na určité „zlevnění akcií“ vidí tento segment trhů pozitivně, nadváženy má ovšem trhy mimo USA, protože americké akcie „odrážejí velmi optimistické scénáře“. Výjimkou jsou na americkém trhu jen banky a REIT. „Umírněně optimistický“ je pohled Pimca na akcie evropské, protože tamní ekonomika by měla i nadále růst nad trendem a ECB bude dál sledovat akomodační politiku. Atraktivní valuace a nízkou míru zadlužení ve firemním sektoru lze nalézt v Japonsku.
V oblasti vládních obligací jsou podle Pimca nejatraktivnější americké dluhopisy, a to kvůli jejich vyšším výnosům. Drahé se naopak zdají britské a japonské vládní obligace. Rizikové jsou pak dluhopisy zemí na periferii eurozóny, které by mohly citlivě reagovat na změny v politice ECB. Na měnových trzích je podle Pimca „mírně podváženo“ na dolaru. Stratégové společnosti se i nadále domnívají, že relativně atraktivní jsou měny rozvíjejících se zemí. Výjimkou mohou být asijské ekonomiky, které sice těží ze silného globálního oživení, hrozí jim ale negativní šok daný slábnoucím čínským růstem.
Zdroj: Pimco
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz