Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Měny-forex  |  23.10.2017 15:13:11

7 dní s korunou - volby, hrozba rozpočtového provizoria, ECB, Fed

 

Hrozba rozpočtového provizoria 

 

Česká koruna se dnes odpoledne pohybuje kolem úrovně EUR/CZK 25,64 a oproti začátku minulého týdne posílila z úrovně EUR/CZK 25,76. Vůči dolaru se koruna obchoduje poblíž hladiny USD/CZK 21,84 a ve srovnání s předchozím týdnem koruna mírně oslabila.

 

O víkendu proběhly tuzemské volby do poslanecké sněmovny a seznam stran, které překročily pětiprocentní hranici je nejdelší v novodobé historii země. Výsledek doposud neměl žádný výrazný dopad na trhy, čímž se jen potvrzuje dlouhodobá odolnost koruny vůči politickému dění. Doposud největší vliv výsledku voleb na kurz koruny proběhl v roce 2006, kdy už rozdělení mandátů ve sněmovně ukázalo volební remízu a zablokování procesu vytvoření nové vlády. Tehdy kurz koruny vůči euru oslabil bezprostředně po vyhlášení výsledů přibližně jen o jeden desetník. Z našeho pohledu je největším rizikem protahujících se povolebních vyjednávání neschválení státního rozpočtu pro rok 2018. Návrh rozpočtu prozatím schválila jen vláda a parlamentu zbývá čas do konce tohoto roku, přičemž nová poslanecká sněmovna se sejde poprvé až koncem listopadu. V případě neschválení by se výdaje státu v režimu rozpočtového provizoria musely řídit podle rozpočtu z předešlého roku a současně jsou omezeny investice včetně čerpání evropských dotací. 

 

Ve čtvrtek tohoto týdne proběhne měnověpolitické jednání ECB. Trh očekává, že bude oznámeno snížení objemu měsíčních nákupů finančních aktiv ze současných 60 mld. na 40 mld. eur za měsíc s platností od začátku příštího roku do června nebo až do září 2018. Současná situace však nabízí mnohem více scénářů, než s čím počítá názor trhu. Poslední statistika míry spotřebitelské inflace v eurozóně byla mírně pod očekáváním trhu a i ostatní statistiky nemluví jednoznačně pro jasné rozhodnutí bankovní rady. Nelze tak očekávat, že konec kvantitativního uvolňování v eurozóně bude mít stejný průběh jako v USA. Šéf bankovní rady M. Draghi v září řekl, že si chce rada ponechat určitou míru flexibility při budoucích rozhodovaní. Pravděpodobně bude rozhodnuto o snížení objemu měsíčních nákupů s platností od ledna, ale nejistotou je konkrétní objem a hlavně délka ukončovacího období. Čím razantnější redukce objemu bude oznámena, tím déle by mohl celý proces ukončení trvat. Nicméně ECB brzy bude donucena ukončit celý program nákupů finančních aktiv jednoduše proto, že na trhu dochází státní dluhopisy, které by mohla ještě nakupovat. Jedním z pravidel ECB je nedržet více než 33 % státního dluhu jedné země. V případě Německa by k této hranici centrální banka mohla dospět už na jaře příštího roku a u dalších zemí ve zbytku roku 2018. To by již zmiňovanou flexibilitu výrazně omezilo. 

 

V nejbližších dnech by mohlo být rozhodnuto o budoucím šéfovi Fedu. Současná šéfka může být zvolena prezidentem D. Trumpem i pro druhý mandát, ale podle posledních vyjádření, v užším výběru kandidátů je až pět osobností. Dalšími možnými kandidáty jsou ekonom J. Taylor, současný člen bankovní rady J. Powell, šéf ekonomických poradců prezidenta G. Cohn a bývalý člen bankovní rady K. Warsh. Nicméně prezidentovo rozhodnutí musí být ještě potvrzeno senátem. 

 
Autor: František Táborský, analytik, 234 405 685
Editor: Jakub Červenka, analytik 

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář


Přečtěte si také:

24.05.20217 dní s korunou: Koruna se toho nebojí Redakce (Kurzy.cz)
03.05.2021„7 dní s korunou“ - s čím přijde ČNB? Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
19.04.20217 dní s korunou - Od ECB tentokrát akci neočekáváme Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)




Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.