Víra v reflaci je stejně pochybná jako víra v populisty
Na konci každého roku se objevuje řada úvah o tom, jak bude vypadat budoucnost. V současné době panuje poměrně široká shoda na tom, že rok 2017 budou doprovázet dvě hlavní témata: Rostoucí populismus a reflace, která znamená silnější ekonomický růst a návrat inflace. Obě témata spolu souvisejí. Voliči se totiž obávají zhoršení svého životního standardu a přimkli se ke zjednodušeným pohledům na problémy, kterým západní společnost čelí. Podporují tak politiky, kteří jim nabízejí zázračná a bezbolestná řešení.
Tito voliči budou bezesporu zklamáni. Složitá moderní společnost, která je protkána mnoha soukromými zájmy a institucemi, znemožňuje radikální řešení, a to i v případech, kdy v ní panuje velká nespokojenost. Je tak velmi pravděpodobné, že v roce 2017 k ničemu významnému nedojde. Ti, kteří čekají vlnu populismu a poukazují na Donalda Trumpa, brexit či nadcházející volby v Nizozemí, Francii a Německu, podceňují sílu toho, co nazýváme status quo.
Podobné je to s brexitem. Voliči čekají, že půjde o zlomovou událost, ale britská vláda zatím tímto směrem nijak nepokročila. K tomu existuje hrozba narušení jednoty Velké Británie a dalších krizí, která může dále snižovat pravděpodobnost tvrdého brexitu. Na vratkých nohou stojí také zmíněná víra v reflaci, protože i ona počítá s tím, že dnešní politici jsou schopni činit těžká rozhodnutí. Trump sice slíbil, že sníží daně, provede významné investice do infrastruktury a to vše bude financováno deficity, ovšem takových slibů už tu bylo mnoho. A žádný z nich k významnému zlepšení nevedl. Mimo jiné totiž ignorují problém vysokého zadlužení a fiskálního tlaku ze strany stárnoucí populace.
Víra v reflaci je stejně pochybná jako víra v populisty. Ani v jednom případě se totiž neřeší základní problémy – vysoké dluhy, slabý bankovní systém, poptávkový útlum, zpomalující globální obchod, demografické změny a zhoršující se životní prostředí. Tato témata jsou opět odsunuta na vedlejší kolej. Podobně jako u starých politiků se i u nových populistů ukáže jejich politická impotence. Rok 2017 potřebné změny nepřinese, politici se budou dál snažit nějak přežít a budou se snažit vyhnout se vážnějším komplikacím a problémům. Svět tak bude dál tam, kde je nyní.
Autor: Satyajit Das
Zdroj: Bloomberg
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz