Číňanům už americké bondy nevoní
Zájem o americké dluhopisy v zahraničí snižuje dlouhodobý pokles výnosů bondů. Výnosy vládních dluhopisů USA vytrvale klesají již od poloviny 80. let, kdy se vyšplhaly nad 15 %. V roce 2000 výnos 10letých dluhopisů dosahoval zhruba 6,5 %, o deset let později se křivka svezla pod 4 % a aktuálně se drží jen těsně nad 2 %. USA v tom nicméně nejsou samy, podobně se vyvíjejí výnosy dluhopisů de facto všech vyspělých ekonomik.
Čínští investoři hráli klíčovou roli ve financování dluhu, který Spojené státy potřebovaly k boji proti důsledkům světové finanční krize z konce minulého desetiletí. Od finanční krize z roku 2008 se objem amerického dluhu v držení zahraničních investorů téměř zdvojnásobil a aktuálně dosahuje asi 6,1 bilionu USD. Čínští investoři, kteří dohromady drží americké vládní bondy za téměř 1,3 bilionu USD, jsou největším zahraničním věřitelem Spojených států. Již před dvěma lety se ale expanze hodnoty amerického vládního dluhu v držení čínských investorů zastavila, za čímž mnozí vidí mimo jiné zvýšený zájem čínských investorů o akcie.
Zásadní obrat vede mnoho investorů k otázce, zda budou Spojené státy nadále schopny financovat své aktivity prostřednictvím dluhu, když zájem o jejich bondy v Číně klesá. Podle všeho ale není důvod k panice. O co méně totiž americké státní dluhopisy nakupují Číňané, o to více se o ně zajímají američtí investoři.
V aukcích státních dluhopisů USA nyní více než 40 % poptávky reprezentují domácí investoři, v roce 2010 to bylo jen necelých 20 %. Navíc Američané skupují také již dříve vydané vládní bondy na trhu, jehož velikost dosahuje bezmála 13 bilionů dolarů.
Pokračování článku najdete na Investičním webu.
Další recese je v rukách amerického FeduInverzní neboli klesající výnosová křivka je dobrým indikátorem recese. Vyskytla se před každou recesí v posledních padesáti letech, nyní ale nehrozí. Zatím.
Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz