HDP eurozóny nejspíše zaostane za očekáváním

Dolar včera na trhu s eurem zkorigoval část svých nedávných ztrát způsobených jak novou dohodou v Evropě o Řecku, tak devalvací čínského renminbi. Americká měna posílila o třetinu procenta, když během dne atakovala dokonce hranici 1,11 USD/EUR. Pomohlo jí zveřejnění červencových maloobchodních tržeb, které vzrostly v celkovém pohledu v souladu s očekáváním analytiků. Navíc došlo k příznivým revizím minulých údajů. Pro Fed by se mělo jednat o další důkaz postupujícího posilování americké ekonomiky. Makroekonomická data z poslední doby jsou podle ekonomů SG v souladu se zvyšováním sazeb už v září. Problémem pro Fed je ale nový vývoj čínské měny a s tím spojené desinflační tendence a možné tlaky na finanční stabilitu (pokud dojde k odlivu kapitálu z Číny v důsledku případného očekávání dalšího oslabování renminbi). Na druhou stranu oslabování renminbi včera skončilo po vyjádření čínské centrální banky.

Dnešek patří zveřejnění údajů o HDP z několika evropských zemí i za celou eurozónu. Už ráno mírně zaostalo za očekáváním francouzské i německé HDP, což představuje riziko pro celkový údaj za eurozónu. Ekonomika EMU by měla podle konsenzu vzrůst o 0,4 % q/q, což by po zklamání v Německu a ve Francii bylo překvapením. Euro by tak mohlo v závěru týdne oslabovat, k čemuž by měla dopomoci i statistika americké průmyslové produkce. Ekonomové SG totiž očekávají další solidní údaj.      

Autor: Marek Dřímal