ČNB nechává vše v běhu beze změn

Jak je zvykem na posledních zasedáních ČNB, nedošlo k žádné změně v měnové politice. Znamená to, že ani úrokové sazby, ani kurzový závazek se nezměnil. Změna tedy nenastala a to bude platit velmi pravděpodobně i na nejbližších zasedáních.

Koruna sice testovala kurzový závazek, zda nedokáže prolomit hranici 27 korun za euro, ale ČNB je v tomto konzistentní. Závazek je jednostranně platný a tedy nic se nemění. Pokud by koruna posilovala, ČNB je připravená zasáhnout. Otázka je, kdy a jak ČNB intervence ukončí. Ekonomika se odlepila ode dna, roste poměrně silně. Stejně tak se zvýšila i inflace, která má sice ještě daleko k cíli - tedy 2 % - přesto už není na hranici mezi inflací a deflací. Pokud se v následujících měsících prokáže postupný růst cen, bude načase začít uvažovat o tom, kdy dojde k ústupu od stimulace ekonomiky a jak konkrétně bude vypadat. Přesto to není otázka ještě letošního roku. Inflace musí být tažená i poptávkou, aby ČNB ustoupila od úpravy měnového kurzu.

Ing. Michal Kozub
Analytik 
Home Credit a.s.