Česká koruna mírně posílila navzdory nulové inflaci

Středoevropské měny dnes zaznamenávaly rozdílný vývoj svých kurzů vůči euru. Koruna sice po zveřejnění červnových inflačních údajů mírně oslabila, během odpoledního obchodování tyto ztráty umazala a oproti své úterní úrovni nakonec uzavírá o zhruba desetinu procenta silnější. Dařilo se i zlotému, který si proti společné evropské měně připsal dvě desetiny procenta. Naopak maďarský forint si odepisoval zhruba desetinu procenta, když mu neprospělo zveřejnění zápisu z posledního zasedání centrální banky (MNB). Ta by totiž podle zápisu mohla přijít s dalším snížením sazeb.
 
Spotřebitelské ceny přesně v souladu s naším očekáváním v červnu na meziměsíční i meziroční bázi stagnovaly. Meziroční inflace poklesla na nulu poprvé od října 2009. Důvodem byla poměrně vysoká statistická báze z loňského června, kdy došlo k výraznému růstu cen potravin (v letošním červnu jejich ceny naopak klesly o 1,1 % y/y). Potraviny výrazně ovlivnily i meziměsíční dynamiku cen, když oproti květnu poklesly o 0,9 % (třetí pokles cen potravin v řadě). Regulované ceny meziměsíčně pouze stagnovaly. Ceny ostatního zboží a služeb (tzv. jádrové ceny) se v červnu snížily o 0,04 % meziměsíčně.
 
Pro ČNB se jedná o další překvapení ve směru nižší inflace oproti prognóze (v červnu o 0,5 pb), a tak podporuje náš výhled pro pozdější opuštění kurzového závazku centrální banky (předpokládáme v druhé polovině příštího roku).
 
Zítra se v regionu nedočkáme žádných nových údajů.
 
Česká swapová výnosová křivka se dnes prakticky nezměnila.

Autor: Marek Dřímal