Portfolio 2013: Dluhopisy ven, akcie dovnitř! (15 tipů KB/SG pro Velkou rotaci)
Velká rotace nebo také výměna dluhopisů za akcie v investorských portfoliích se pomalou stává fenoménem roku 2013. Výnosy státních dluhopisů jsou v důsledku hyperaktivity centrálních bank světa extrémně nízké, a bondové fondy tak investorům přestávají mít co nabídnout. Bezpečné přístavy se mění v nebezpečné: Výnos z dluhopisů nemusí pokrýt ani budoucí inflaci. Zatímco dosud se investoři v „bezpečných přístavech“ chtěli chránit především proti recesi a propadu akciových trhů, stěžejní hrozbou budoucnosti se stává právě paradoxně konjunktura spojená s růstem inflace. Termín „bezpečný přístav“ tak prochází redefinicí: Jak se ochránit přes růstem cenové hladiny? Jednou z cest jsou akcie. „Povedou-li tedy kroky centrálních bankéřů k vytyčenému cíli, očekáváme přesun investic z firemních dluhopisů do akcií. Podle kolegů z SG existují dva hlavní scénáře chování investorů, jichž by se tento přesun týkal. První je konzervativní a jde v podstatě o přesun z dluhopisů stabilních firem do akcií stejných či podobných společností. Existují případy, kdy dividendový výnos akcií výrazně převyšuje výnos dluhopisů stejné firmy. Většinou se jedná o telekomy (včetně France Telecom a Deutsche Telekom) a energetiky (například Iberdrola či GDF Suez). Zobecněním tohoto přístupu by pak byl příklon k dividendovým titulům obecně, kde už figurují také tituly z dalších spíše defenzivních sektorů jako jsou maloobchod a služby,“ vysvětluje Miroslav Adamkovič z Komerční banky v dnešní analýze, kterou má agentura ČEKIA k dispozici. Jaký je druhý scénář a do jakých konkrétních titulů doporučuje analytický tým Komerční banky a Société Générale investovat? 15 tipů pro tzv. Velkou rotaci, čtěte na iPOINT |
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz