Marek Hatlapatka (Cyrrus)
Okénko investora  |  05.10.2012 16:45:24

A je to zase tady. Výsledková sezóna začíná


Vývoj na trzích byl v poslední době výrazně ovlivňován kroky centrálních bank a politickými událostmi. Korporátní a makroekonomické zprávy jakoby už nikoho nezajímaly a vše tak bylo podřízeno přehodnocování vnímaného rizika na trhu. Za pár dnů se ovšem karta může obrátit a firmy si opět řeknou o náležitou pozornost.

Americká výsledková sezóna totiž začíná již 9. října, kdy své výsledky za 3Q oznámí jako první z velkých firem hliníkárenský gigant Alcoa. Trhy přitom potřebují takové výsledky US firem, které by ospravedlnily a potvrdily současnou akciovou rally. Již výsledky firem za 2Q letošního roku však byly přinejlepším rozpačité, kdy hlavní pozitivní překvapení pramenilo pouze na ziscích. Pohled na údaje o tržbách už tak příznivý nebyl a firmám se tedy nedařilo pokračovat ve svém organickém růstu.  A jaké jsou výhledy pro nadcházející výsledkovou sezónu?

S tím, jak kvartál ubíhal, stále více firem snižovalo své predikce výsledků, a to samozřejmě vyústilo i ve snížení očekávání trhu od této sezóny. Jednou z prvních společností, která přehodnotila své odhady, byl FedEx. Ten navíc působí jako velmi spolehlivý indikátor celkového vývoje ekonomiky a pokud jeho výsledky i přes snížená očekávání zklamou, bude to velká rána i pro další tituly napříč sektory.

I díky vlnám profit warningu je celkové očekávání trhu od této sezóny velmi skromné. Mezikvartálně by mělo dojít k poklesu zisků firem v rámci indexu S&P 500 o 1,7-2,4 %. To kontrastuje s mezikvartálním, i když mírným, růstem zisků o 0,87 %, kterého dosáhly firmyS&P 500 za druhý kvartál a bude se tak jednat o první pokles zisků od třetího kvartálu roku 2009.  Jelikož ovšem byly trhy dopředu varovány před horšími daty, je riziko negativního překvapení a z něj pramenícího zklamání do značné míry limitováno.

Co v ceně akcií v současnosti ovšem započítáno není, je výhled firem pro následující období. Predikce výsledků na 4Q 2012 i 1Q 2013 jsou stále na značně optimistických úrovních a ty budou muset být v případě pokračování slabého vývoje z 3Q ještě revidovány. To v současnosti považuji za největší hrozbu, kterou výsledková sezóna přináší.

Jiří Šimara

Marek Hatlapatka (1978)

Vystudoval ekonomickou fakultu VŠB-TU Ostrava, absolvoval 3-měsíční stáž v Londýně a intenzivní kurz fundamentální analýzy pod vedením bývalého hlavního analytika Erste bank Galea Kirkinga. Ve společnosti CYRRUS, a.s. je zaměstnán od roku 2006, kdy nastoupil na místo analytika akciových trhů se zaměřením na zahraniční trhy, farmaceutický a bankovní sektor. Následně se specializoval na odvětví bankovnictví, elektrárenství a těžby uhlí a v těchto sektorech nyní patří k nejvyhledávanějším odborníkům v České republice. V roce 2008 se stal vedoucím analytického oddělení společnosti CYRRUS, a.s. a v této pozici působí i v současné době. Dlouhodobě patří k nejcitovanějším českým ekonomům, v roce 2010 se stal čtvrtým nejcitovanějším ekonomem v českých médiích.

Společnost CYRRUS, a.s., je licencovaným obchodníkem s cennými papíry. Společnost byla založena v roce 1995 a v současné době je největší mimopražskou makléřskou společností. Je členem Burzy cenných papírů Praha a Burzy cenných papírů ve Varšavě. Společnost CYRRUS, a.s., poskytuje komplexní služby na kapitálových trzích soukromé i firemní klientele, zaměřuje se na burzovní obchody v systému SPAD pražské burzy a obchodování na zahraničních trzích v Polsku, Maďarsku, Turecku, Německu a USA. Společnost patří mezi nejvýznamnější české obchodníky s investičními certifikáty.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

A je to zase tady. Výsledková sezóna začíná

Diskuze a názory uživatelů na téma: A je to zase tady. Výsledková sezóna začíná

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:

Čt 19:48  Situace na Blízkém východě tlačí na ceny ropy Olívia Lacenová (TopForex)
Čt 18:19  Přechod na elektromobilitu snižuje pracovní místa Lukáš Baloga (ProfitLevel)
Čt 10:06  Koruna vůči euru na sedmiletém maximu. A kam dále? (16.1.2020) Miroslav Novák (AKCENTA CZ)
St 15:16  Německá ekonomika roste již deset let v řadě (15.1.2020) Ing. Štěpán Křeček, MBA (BHS)






Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2020

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies