Kvartálny bulletin ISO potvrdzuje očakávanie prebytku cukru v tejto sezóne

Medzinárodná organizácia pre cukor uverejnila prvý tohtoročný kvartálny bulletin o očakávanom  vývoji na trhu s cukrom. Podobne ako v nedávnej mesačnej správe aj v tomto reporte potvrdzuje svoje predpoklady o zostatku na trhu s cukrom v sezóne október 2011 – september 2012. Po predchádzajúcich dvoch obchodných rokoch deficitu a jednej sezóne takmer vyrovnaného zostatku sa v tomto roku očakáva prebytok produkcie v množstve 5,2 mil. ton.

Svetový output by mal medziročne vrásť o 4,9% na rekordnú úroveň 173,001 mil. ton aj napriek očakávanému podstatnému poklesu produkcie v top pestovateľovi a exportérovi, Brazílii, kde sa odhaduje zníženie o 2,2 mil. ton. Výpadok brazílskej úrody na druhej strane nahradí významné zvýšenie outputu v ostatných pestovateľských regiónoch ako India, Thajsko, Austrália, EÚ či Rusko.

Globálna spotreba by podľa odhadov mala rásť mierou 2,32% v porovnaní s 10-ročným priemerom 2,17% resp. rastom len 0,34% v sezóne 2010/2011. Množstvo tak dosiahne 167,827 mil. ton cukru.

Produkcia v importujúcich krajinách porastie o 6,816 mil. ton, zatiaľ čo spotreba o 1,836 mil. ton, čo povedie k zvýšeniu miery samostatnosti a poklesu importného dopytu.

Medvedí tlak na vývoj cien cukru by mohol podporiť aj fakt, že hoci sezóna odštartovala s nízkou úrovňou zásob, práve očakávaný prebytok povedie k ich oživeniu v druhej polovici sezóny 2011/2012. Ak sa aktuálne očakávaný rozdiel medzi exportnou disponibilitou a importným dopytom v objeme 4,1 mil. ton premietne do rastu stavu zásob, pomer zásob a spotreby by sa mohol zvýšiť na 37% z 34,7% na začiatku sezóny.

Aktuálna cena májového kontraktu na cukor dnes popoludní je 24,68 USD/100 libier, okrem fundamentálneho výhľadu naznačujú pokles hodnoty aj technické signály v podobe prekúpených podmienok po raste hodnoty kontraktu na 3-mesačné maximá.



Autor: Vanda Zajacová ( vanda.zajacova@xtb.sk )