Akciový výhled 27. 10.: Evropa se pochlapila, hurá na trh! (+banky, TO, NWR)

Světe div se, Evropa se rozhoupala k činu. Trh má, co chtěl, evropská dohoda je na světě a obsahuje dokonce i konkrétní čísla: Banky odepíší 50 % nominálu řeckého dluhu, čímž se sníží dluh Řecka zhruba o stovku miliard Eur, do konce června příštího roku má proběhnout rekapitalizace bank na 9% úroveň ukazatele Tier 1 a v zásobníku EFSF bude bilión Eur. Dobrou zprávou je zejména samotná existence konkrétní dohody, její parametry nicméně trh očekával a zřejmě již v uplynulých dnech zohlednil v cenách akcií, sázky na rally by se tak mohly ukázat jako liché. Připomeňme si parametry očekávané investory podle nedávného průzkumu Citi: Biliónový objem EFSF (objem pod 900 mil. by trh vyhodnotil jako nedostatečný, výrazně nad bilión naopak jako pozitivní překvapení), dodatečnou kapitálovou potřebu bank očekávali investoři na úrovni mezi stovkou a dvěma stovkami miliard Eur, resp. počítalo se s odepsáním poloviny nominálu řeckých bondů. Dohoda je tak spíše nutnou podmínkou pro další akciový růst, než podmínkou postačující. „Končí tedy touto ranní dohodou dluhová krize eurozóny? Pokud jde o její řecký element - zdá se, že řešení se skutečně našlo. Je však otázkou, zdali jde o řešení trvalé, neboť i po redukci o 100 mld. euro zůstane řecký dluh obrovský. V širším kontextu pak dluhová krize zřejmě nekončí, neboť navzdory navýšení eurovalu (včetně uvažovaných pákových efektů) zůstávají prostředky k eventuální záchraně Itálie a Španělska nedostatečné,“ uvádí dnes ráno analytici ČSOB. Dodejme výsledky včerejších zámořských trhů: Dow +1,4 %, SP +1 %, resp. Nasdaq +0,5 %. Na Wall Street se tedy už slavilo, větší váhu v příštích dnech dostanou konečně korporátní výsledky a makroekonomické výhlídky.

Trhům dnes přece jen spadl kámen ze srdce a indikace míří k růstu o zhruba tři procenta, otázkou bude, zda euforie vydrží celý obchodní den. Čtvrtek bude především o bankách, jež by se mohly stát driverem indexu, optimismus se nicméně zřejmě...

Čtvrteční akciový kudykam, novinky z Telefónicy a parametry dohod NWR pro čtvrtý kvartál s analytickým hodnocením: Čtěte na iPOINT