Ekonomický komentář 8.6

AKCIOVÉ TRHY

-          US akciové trhy ukončily včerejší obchodování v negativním teritoriu, když v závěru obchodování se zvýšila aktivita a nastaly velké výprodeje. Zároveň došlo i k oslabení EUR. Největší propady zaznamenal automobilový a dopravní sektor a sektor polovodičů. S&P500 uzavřel na nejnižší hodnotě od listopadu 2009.

-          Finančním titulům nepomáhá nejistota spojená s rozpočtovými problémy Evropy, zvláště když se dají očekávat další problémy ve střední a východní Evropě. Velké evropské banky jsou významně úvěrově angažované v tomto regionu a samotná nejistota se úzce dotýká i finančního sektoru v USA, protože každá velká evropská banka má těsné obchodní propojení s americkými bankovními domy. Sektoru nepomáhají ani stále víc se komplikující obvinění Goldman Sachs.

-          Kanadská vláda plánuje připravit legislativní návrh, který by umožnil liberalizovat telekomunikační sektor (hodnota CAD 40 mld.). Pokud by se to podařilo, tak by zahraniční investoři mohli převzít společnosti jako BCE (Bell Canada) a Rogers.

-          Ekonomické údaje, které budou dle očekávání zveřejněné dnes SEC:

GE 08:00: APR Current Account (Bln): 12.2

GE 08:00: APR Trade Balance (Bln): 15

GE 08:00: APR Imports (MoM): -3%

GE 08:00: APR Exports (MoM): -2%

FR 08:45: APR Central Govt. Balance (Bln): NA

FR 08:45: APR Trade Balance (Mln): NA

GE 12:00: APR Industrial

US 13:30: May NFIB Small Business Optimism – tento údaj obvykle není velmi významný, ale dnes může výrazně ovlivnit postoj investorů k riziku. Je důležité sledovat náladu v malých a středních podnicích v USA, protože zaměstnávají až 70 % ekonomicky aktivního obyvatelstva. Případná horší nálada představuje nejistotu ohledně růstu zaměstnanosti.

US 16:00: Jun IBD/TIPP Economic Optimism, exp.: 49

US 23:00: 06/06 ABC Consumer Conf.

-          Dnešní výhled je celkem pozitivní pro akciové indexy spojené se zájmem investorů o rizikovější aktiva. Všechny indikátory ukazují velmi medvědí výhled, což může znamenat změnu. S&P500 včera uzavřel na úrovni 1050.47. Nepodařilo se mu prolomit významnou úroveň 1041. Můžeme očekávat nárůst k úrovním 1089 v průběhu měsíce. Tento týden bychom měli zůstat v pásmu 1040-1050.

-          Výhled na dnešní den pro DAX je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech k 5895 s  cílem na 5945. Stop loss pod 5882.

-          Výhled na dnešní den pro FTSE je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech k 5039 s cílem na 5084. Stop loss pod 5015.

-          Výhled na dnešní den pro S&P500 je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po prolomení úrovně 1058 s cílem na 1068. Stop loss pod 1055.

ZLATO

-          Zlato si polepšilo během včerejšího obchodování o 27 USD/unci zejména díky útěku investorů z EUR a hledání alternativní investice vůči rizikovým aktivám.

-          Dnešní výhled na zlato je mírně negativní. Doporučujeme prodeje po prolomení úrovně 1234 s cílem při 1225 USD/unci. Stop loss nad 1237.

STŘÍBRO

-          Stříbro včera zaznamenalo velmi zajímavý nárůst a pozitivně ovlivnilo i ceny zlata.

-          Dnešní výhled na stříbro je mírně negativní. Doporučujeme prodeje po prolomení úrovně 18.05 s cílem při 17.93 USD/unci. Stop loss nad 18.10.

ROPA

-          Celkově vidíme ropu v pásmu 75-85 USD/barel stále beze změny. Úrovně 70-75 USD/barel vypadají zajímavě na otevření strategických dlouhých pozic, hlavně po zprávách o letošní sezóně hurikánů a efektu El-Nino.

-          Dnešní výhled na ropu je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po prolomení úrovně 72.10 s cílem při 73.00 USD/barel. Stop loss pod 71.60.

EURUSD

-          Tento týden budou probíhat aukce US Treasuries. Dnes 3leté (USD 36 mld.), zítra 10leté a ve čtvrtek 30leté dluhopisy. Očekává se zájem investorů o likvidní US denominovaná aktiva – nejistota a potřeba někam umístit volnou hotovost, i když s nízkým výnosem.

-          Německá vláda včera oznámila úsporné opatření (EUR 80k) pro následující čtyři roky.

-          Trhy sledují otazníky nad vytvořením záchranného mechanizmu (European Financial Stability Facility – EFSF). V rámci pomoci by se měly emitovat dluhopisy, kterými by se pokryla případná pomoc problémovým zemím eurozóny v rámci EUR 750 mld. záchranného balíčku.

-          EURUSD stále směřuje níže, jakékoliv nárůsty a korekce směrem nahoru jsou jen technického charakteru a představují nové úrovně na prodej.

-          Dnes můžeme očekávat nárůst zájmu o riziko a tím i posílení EUR. V případě výrazného nárůstu zájmu o riziko, můžeme očekávat značné pohyby v EURCAD, protože tento měnový pár zaznamenal v posledním období největší propad.

-          Dnešní výhled na EURUSD je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po prolomení úrovně 1.1992 s cílem na 1.2075 EURUSD. Stop pod 1.2240.

HUF

-          Maďarský premiér by měl dnes oznámit úsporná opatření na snižování deficitu státního rozpočtu.

Martin Kadlec, Senior Sales Trader Saxo Bank