Soft komodity – vo výhľade je v ďalších dňoch rast, podporuje ho aj dolár

(3.2.2010) Včerajšie obchodovanie na trhu s cukrom sa začalo po jednodňovej korekcii hodnoty na úrovni pondelňajšieho close, hodnota sa však vybrala smerom na sever, kde sa držala až do neskorých popoludňajších hodín. Hoci neskôr zaznamenala pokles k 28,91 USD/100 libier, ďalšie zníženie ceny bol obmedzené, a tá sa do uzavretia trhu dostala nad svoju otváraciu hladinu, aby uzavrela vo forme býčej sviečky. To naznačuje, že primárne fundamenty na trhu s cukrom sú stále dostatočne silné, aby hodnotu komodity podporili, k tomu sa pridáva aj vplyv amerického dolára, ktorý od začiatku nového týždňa koriguje svoj predchádzajúci vývoj a oslabuje vo vzťahu k EUR či GBP. Fundamentálna situácia na tomto trhu sa týka najmä nedostatočných dodávok suroviny pre uspokojenie rastúceho dopytu importujúcich spotrebiteľských krajín, ako Pakistan, India, Indonézia, Egypt, Rusko alebo Čína z dôvodu nepriaznivého počasia v Brazílii (príliš daždivé) a Indii (príliš suché) v čase dozrievania a zberu cukrovej trstiny, a tento stav sa nezlepší minimálne do marca – apríla, kedy sa začína nový zber v Brazílii. Export krajiny v januári nového roka bol medziročne o 1,7% nižší, dažde v hlavnom pestovateľskom regióne v centrálnej a južnej časti spôsobili pozastavenie zberu a spracovania rastlín. Cena cukru má stále potenciál k ďalšiemu rastu na nové maximá, kľúčové je pritom uzavretie nad rezistenciou 30,00 USD/100 libier, ktoré by potvrdilo silu hodnoty, a tá môže v ďalších týždňoch dosiahnuť úrovne 31,00 – 32,00 USD/100. Dlhodobo sú v hre aj ciele na 35,00 – 40,00 USD/100 libier. Aktuálna cena cukru je 29,45 USD/100 libier so supportom na 29,13 – 28,10 USD/100 libier.

Káva po piatich obchodných seansách klesania hodnoty za sebou, aj vzhľadom na technické signály indikujúce korekciu, pokračovala v raste aj v utorok. Obchodovanie sa však začalo stabilne v rámci bočného trendu v rozpätí 132,48 – 133,02 USD/100 libier, k rastu ceny došlo až popoludní a hodnota do konca obchodného dňa vystúpila na 135,43 USD/100 libier, podporená aj slabnúcim USD. Cena kávy sa môže držať na vyšších úrovniach v rámci prvého kvartálu 2010 podporená očakávaným deficitom produkcie na trhu v aktuálnej sezóne, neskôr sa začína zber úrody pre novú sezónu v top producentovi, Brazílii, a obchodníci budú sledovať podmienky pre jej dozrievanie a vývoj. Output sa predpokladá vo veľkom objeme (45,9 – 48,7 mil. vriec podľa CONAB), a to môže vytvárať tlak na pokles ceny v druhej polovici 2010. Momentálne sa káva predáva za 135,43 USD/100 libier s možným rastom na 136,04 – 137,41 USD/100 libier, support ostáva na dne predchádzajúceho pohybu 131,00 – 132,00 USD/100 libier.

Kakao včera dopoludnia ďalej klesalo s poklesom pod dôležitý support 3100 USD/metrická tona (denné low na 3083 USD/metrická tona), do záveru obchodovania si však hodnota väčšinu tejto straty odpísala, aj vplyvom oslabenia USD, hlavne voči britskej libre a ukončila na úrovni 3136 USD/metrická tona. Kakao je na aktuálnych úrovniach blížiacich sa k 3000 USD/metrická tona podľa analytikov príliš podhodnotené (aj vzhľadom na aktuálny dlhodobý obraz ponuka/dopyt) a na trh sa vracia aj podpora v podobe nákupov výrobcov a spracovateľov z cukrárenského sektora, čo môže poslať cenu kakaa opäť do smeru rastu k 3200 – 3300 USD/metrická tona. Rast ceny kakaa predpokladá aj najväčší svetový výrobca a spracovateľ kakaa a čokoládových produktov, Barry Callebaut AG, ktorý zároveň očakáva stabilizáciu čokoládového sektora a jeho rast mierou 2% - 3% ročne.