Report ČR z 22. 1. + akciový výhled

I ve čtvrtek se domácí trh nakonec nasměroval výrazně níže a zakončil tak již po čtvrté v řadě poklesem. Napomohl tomu vývoj v zahraničí, který nabral pesimistický vývoj nejprve po makrodatech z Eurozóny, následně odpoledne umocněny makrodaty z USA a i hospodářskými výsledky řady firem v čele s Microsoftem. Na tyto data však ani nečekal ČEZ (-2,28 %), který se navrátil nad technický indikátor 50denní SMA jen na pár minut v úvodu seance. Likvidita na titulu byla oproti předchozím dnům nadprůměrná, když tvořila 60 % všech obchodů ve SPAD. K poklesu výrazně přispěly i banky. Přestože ERSTE (-3,21 %) se v úvodu s přehledem obchodovala zpět nad 300 Kč hranicí, další downgrade a také spekulace o možných problémech hlavního akcionáře poslaly titul dále níže, což znamenalo intradenní propad z ranních maxim téměř o 10 % na nová historická minima. Také KB (-3,78 %) se i vzhledem k dalšímu downgradu rychle navrátila pod hranici 2500 Kč a uzavřela nejníže za téměř 3 měsíce. Nejníže v tomto roce zakončila TELEFÓNICA O2 (-1,24 %), když nebýt poptávce závěru pokles by byl ještě větší. Naopak poslední hodina nepřála akciím UNIPETROL (-2,35 %), které skokově oslabily a a uzavřely již tak 10tou seanci v řadě poklesem. Podobně se za solidní likvidity přestalo dařit i akciím PEGAS (-1,2 %). Proti trhu se naopak udrželi developeři, i když ECM (+2,06 %) bez jediného obchodu a o moc lépe na tom nebylo ORCO (+0,58 %) sledující především vývoj na domácím trhu v Paříži. Za nízké likvidity se udrželo v zisku ještě NWR (+092 %), když v Británii dále posilovalo Ferrexpo. Celkový objem obchodů dosáhl 1,93 mld. Kč. Index PX poklesl o 2,12 % na téměř 2měsíční minimum.

V závěru týdne je z nových firemních zpráv k dispozici prakticky jen snížení cílové cenu pro KB od KBC Securities z 3834 Kč na 2705 Kč, při ponechání doporučení „hold“. AAA oznámilo nejen změnu ve vedení pobočky v Maďarsku, ale také odklad vstupu na ruský trh nejméně na rok 2010, oproti v říjnu zveřejněnému záměru otevřít pobočku již v první polovině letošního roku. Zajímavým pro trh může být i další propad domácí měny, která dnes ráno oslabuje na další „minima“ až z roku 2007 (28,15 Kč/EUR resp. 21,90 Kč/USD). Na komoditním trhu jsou pozitivem vyšší ceny především US ropy, Brent naopak po uklidnění s plynem v Evropě spíše oslabuje. Pro akcie ČEZ jsou však negativem nejen technické indikátory, ale i pokles v průmyslu a tedy jistě i spotřeby. Turecko, které je v hledáčku společnosti oznámilo, vzhledem k ekonomické situaci zpomalení prodeje státních energetických aktiv. Na včerejší koupi ČEZ na tamním trhu akcie navíc pozitivně nereagovaly. Trh jako celek by si zasloužil korekci, když se nachází i na určitých technických podporách, když jejich proražení by indikovalo možný další pokles indexu k úrovni 730 bodů. Silný pokles má za sebou nejen UNIPETROL, ale i ERSTE, jejíž tržní kapitalizace je nižší než tržní kapitalizace samotné České spořitelny (vzhledem k ceně akcií ČS na RM-Systému), kterou z 98 % vlastní. NWR oznámilo, že výsledky za 4Q zveřejní 24.2. tedy o jeden den dříve, než původní předpoklad. Makrodata budou jen z Europzóny, týkající se aktivity ve službách a v průmyslu v lednu.