Forex: Po výprodejích evropské měny může přijít stabilizace

Evropská měna si v minulém týdnu prošla na páru s americkým dolarem silným výprodejem, když se od pondělí do pátku propadla téměř o 300b. To bylo dáno především slabými výsledky sektoru služeb v Německu, Itálii a Španělsku, kde se tento sektor dostal do kontrakce a rozvířil spekulace nad tím, jak velké může být zpomalení tempa hospodářského růstu v eurozóně. Euru nijak nepomáhá ani rigidní postoj Evropské centrální banky, která bojuje s nejvyšší inflací od vzniku eurozóny v roce 1999, jež se pohybuje ve výši 3,2%, což je daleko nad inflačním cílem banky stanoveným těsně pod hranicí dvou procent. ECB tak z obav před prodloužením efektu zvýšených cen na rozdíl od Fedu, či BoE i nadále udržuje sazby beze změny na 4%, což naposledy potvrdila minulý čtvrtek na svém zasedání, kdy šéf banky J.C. Trichet varoval před značným nebezpečím inflačních tlaků, především pak v krátkodobém horizontu. Jeho další slova však evropské měně nijak nepomohla a obchodníci ji znovu prodávali poté, co Trichet mluvil o „neobvykle vysoké nejistotě“ ohledně výhledu dalšího růstu. Ani nadcházející týden nebude na fundamenty z eurozóny chudý a vedle výsledků německého ZEW indexu nabídne také předběžné odhady tempa hospodářského růstu ve 4Q jak pro eurozónu jako celek, tak pro její dvě největší ekonomiky – Německo a Francii. Od obou se čeká zpomalení na 0,3%, přičemž německá ekonomika má zvolnit z původních 0,7% v 3Q, zatímco francouzská rostla v předchozím čtvrtletí až o 0,8%. Tyto fundamenty mohou o dalším vývoji evropské měny hodně napovědět, především ji pak pomoci ve stabilizaci v případě, že by dopadly byť jen o desetinu lépe. Euro má za sebou poměrně strmý propad a čím blíže bude supportu na ceně 1,4304 EUR/USD, tím atraktivnější investicí se může stát, obzvláště pak tehdy pokud by se ukázalo, že na tom jednotlivé ekonomiky přeci jen zatím nejsou tak špatně jak naznačovaly fundamenty z minulého týdne. Obraz na euro-dolaru se v minulém týdnu dramaticky změnil a poté, co si prošla evropská měna výprodejem, který ji dohnal až zpět ke hranici přeprodanosti, může se situace na páru EUR/USD stabilizovat. Klíčovým supportem zůstává nadále poměrně vzdálená cena 1,4304 EUR/USD a dokud nebude tato bariéra trvaleji prolomena zůstane euro na páru s dolarem i nadále silnou a stabilní měnou.

Autor: Jaroslav Brychta, Email: jaroslav.brychta@xtb.cz