BHS - po propadu se investoři na trhy zase vrátí

Poznámka k dnešnímu vývoji na akciových trzích

Chtěl bych upozornit na určitý rozdíl, který spatřuji proti loňsku. Zatím, co loni byl globální akciový pokles spojován s rostoucí cenou peněz ve světě, tj. s  růstem a výší úrokových sazeb (zejména amerických), tj. půjčování peněz bylo čím dál dražší a potřeba likvidity byla určitým tlakem na stažení peněz z akciových trhů, nyní tomu tak podle mého názoru není nebo by nemělo být (možná zatím). I když vlivem různých impulzů (Čína; Greenspanovy obavy z recese v USA) se peníze mohou z akciových trhů stáhnout, bude asi volných peněz stále přebytek a po nějaké relativně krátké době je bude nutné zase někam umístit. Ze současného průběhu nesoudím, že se jedná o regionální přelévání peněz, ani o podstatné přelévání z jednoho do druhého instrumentu – např. dluhopisů (úrokové sazby se v současné době příliš nemění). Spíše bych typoval na masivní výběr zisků, který sice může ještě pokračovat, ale čekal bych, že se peníze na akciové trhy v dohledné době vrátí. Budoucnost ukáže...

Petr Hlinomaz