Atlantik FT - HOT 2.12. - ČTel, ČEZ, ČRa, koruna

ČTel: Negativní zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Vláda rozhodla o tzv. duální metodě prodeje Českého Telecomu. Do konce roku zahájí privatizační tendr (kritéria budou stanovena příští týden), poté vybere zájemce do druhého kola podle indikativních nabídek a vítěze vybere do 31.3.2005!!! Pokud tento přístup selže, podíl bude prodán přes kapitálový trh.
Duální přístup hodnotíme negativně. Není možné prodat velkou společnost během 3 měsíců za dobrou cenu při praktické neexistenci strategických zájemců (pouze Swisscom). Finanční investoři (venture fondy) ani Swisscom nebudou podávat agresivní nabídky. Časový harmonogram je naprosto nerealistický. Neúspěch přímého prodeje povede k poklesu ceny akcií a nižším příjmům při prodeji přes kapitálový trh. Nicméně cena akcií by mohla reagovat pozitivně vzhledem k nerealistickým očekáváním některých investorů ohledně nabídek zájemců o ČTel.

ČEZ: Neutrální zpráva (Analytik: Roman Cenek)
Bulharský antimonopolní úřad včera schválil prodej tří místních distribučních společností firmě ČEZ. Bulharská vláda transakci schválila a ČEZ již převedl první splátku (1/5 celkové kupní ceny 281,5 mld. EUR) na zvláštní účet. Bulharské ministerstvo energetiky očekává, že transakce bude dokončena do konce roku.
Další zpráva: ČEZ sdělil, že celkové náklady na výstavbu jaderné elektrárny Temelín dosáhly 97,1 mld. Kč. To je o 1,5 mld. Kč méně než činil rozpočet, ale pouze díky tomu, že z celkové částky jsou odečteny tržby z prodeje elektřiny vyrobené během testovací fáze.
Další zpráva: Podle tisku nejlepší nabídka za Aliatel, v němž tři distribuční společnosti Skupiny ČEZ dohromady drží 30,6% podíl, činí 1,7 mld. Kč. Pokud je informace pravdivá, peněžní toky skupiny by se v roce 2005 zvýšily o přibližně 520 mld. Kč.

ČRa: Neutrální zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Městský soud v Praze vydal předběžné opatření, na základě kterého nemohou být akcie Českých radiokomunikací staženy z BCPP a RM-S. O rozhodnutí soudu informovalo sdružení minoritních akcionářů ČRa. Povinný odkup akcií ČRa za 440 korun na akcii byl ukončen 30. listopadu. ČRa již dříve požádaly Pražskou burzu, aby příští týden zahájila proces stažení akcií z trhu.

Koruna (Analytik: Petr Sklenář)
Koruna včera dosáhla nového historického maxima 23,19 CZK/USD (+0,7 % d/d). Od začátku roku koruna posílila o 10,0 % díky silnějšímu kurzu CZK/EUR a slabšímu kurzu USD/EUR. Pozdě odpoledne koruna dosáhla dvouletého maxima 30,86 CZK/EUR (+0,5% d/d). Důvodem byla rostoucí nervozita ohledně rozhodnutí vlády o ČTelu. Očekáváme, že rozhodnutí vlády způsobí tlak na oslabení koruny. Z důvodu sezónních vlivů by koruna na konci roku mohla dosáhnout úrovně 31,20 CZK/EUR.