Microsoft po výsledcích za 3. fiskální čtvrtletí posiluje o 4 % v předobchodní fázi

• Společnost Microsoft včera oznámila výsledky za 3. fiskální čtvrtletí
• Zpráva dopadla téměř ve všech ohledech lépe, než se očekávalo
• Příjmy z cloudu tvoří více než 50 % celkových příjmů již 7. čtvrtletí v řadě
• Výhled na 4. fiskální čtvrtletí předpokládá mírné zpomalení růstu oproti současnému čtvrtletí
• Široké přijetí Azure OpenAI mezi velkými společnostmi
• Akcie otevřou přibližně 3,5 % pod historickými maximy

Společnost Microsoft (MSFT.US) včera po skončení obchodní seance zveřejnila zprávu o výsledcích za 3. čtvrtletí 2024. Zpráva se ukázala být mnohem lepší, než se očekávalo, a vyvolala více než 4 % skok ceny akcií v průběhu odpoledního obchodování. Podívejme se na výsledky společnosti za 3. fiskální čtvrtletí a na výhled na aktuální čtvrtletí.

Výsledky za 3. fiskální čtvrtletí překonaly očekávání

Zpráva o výsledcích společnosti Microsoft za 3. fiskální čtvrtletí 2024 (1. kalendářní čtvrtletí 2024) dopadla lépe, než se očekávalo. Společnost již popáté v řadě vykázala lepší čtvrtletní tržby i zisky. Tržby v každém ze tří hlavních segmentů společnosti byly vyšší, než očekávali analytici, zatímco celkové tržby z cloudu tvořily více než 50 % celkových tržeb již sedmé čtvrtletí v řadě.

Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Zatímco tržby překonaly očekávání, společnost vykázala nižší než očekávané náklady na tržby a provozní náklady. Společnost rovněž vykázala vyšší než očekávaný provozní zisk v každém ze tří hlavních obchodních segmentů. Provozní marže v segmentech Produktivita a podnikové procesy a Inteligentní cloud se ve srovnání s obdobím před rokem zlepšila, zatímco marže v segmentu Více osobních počítačů se snížila.

Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Čistý zisk meziročně vzrostl o téměř 20 % a společnost vykázala čistou marži ve výši 35,5 %, což je mnohem lepší výsledek než očekávaných 34 % a o více než procentní bod vyšší než před rokem. Také zisk na akcii se ukázal být mnohem lepší, než se očekávalo. Společnost vykázala mírné opomenutí v údajích o investičních výdajích, ale silně překonala údaje o volných peněžních tocích. Celkově výsledky společnosti Microsoft za 3. fiskální čtvrtletí roku 2024 pozitivně překvapily téměř ve všech ohledech.

Výsledky za 3. fiskální čtvrtletí 2024

• Tržby: 61,86 miliardy USD oproti očekávaným 60,87 miliardy USD (meziročně +17 %)
• Produktivita a podnikové procesy: 19,57 miliardy USD oproti očekávaným 19,54 miliardy USD (meziročně +11,7 %)
  Inteligentní cloud: 26,71 miliardy USD oproti očekávaným 26,25 miliardy USD (meziročně +21,0 %)
• Více osobních počítačů: 15,58 miliardy USD oproti očekávaným 15,07 miliardy USD (meziročně +17,5 %)
• Celkové příjmy z cloudu: 35,1 miliardy USD oproti očekávaným 33,93 miliardy USD (meziročně +23,2 %)
• Nárůst cloudu Azure: 31 % oproti očekávaným 28,6 %
• Účty: 60,66 miliardy USD oproti očekávaným 58,64 miliardy USD (meziročně o 14,8 %)
• Zbývající závazek k plnění: 242,0 miliardy USD oproti očekávaným 238,4 miliardy USD (meziročně +20,4 %)
• Náklady na výnosy: 18,51 miliardy USD oproti očekávaným 18,73 miliardy USD (meziročně +14,7 %)
• Hrubý zisk: 43,35 miliardy USD oproti očekávaným 42,31 miliardy USD (meziročně +18,0 %)
• Hrubá marže: 70,1 % oproti očekávaným 69,1 % (před rokem 69,5 %)
• Celkové provozní náklady: 15,77 miliardy USD oproti očekávaným 15,97 miliardy USD (meziročně +9,7 %)
• Provozní výnosy: 27,58 miliardy USD oproti očekávaným 26,22 miliardy USD (meziročně +23,4 %)
• Produktivita a podnikové procesy: 10,14 miliardy USD oproti očekávaným 9,93 miliardy USD (meziročně +17,4 %)
• Inteligentní cloud: 12,51 miliardy USD oproti očekávaným 11,71 miliardy USD (+32,1 % meziročně)
• Více osobních počítačů: 4,93 miliardy USD oproti očekávaným 4,51 miliardy USD (meziročně +16,2 %)
• Provozní marže: 44,6 % oproti očekávaným 43,1 % (+44,6 %)
• Produktivita a podnikové procesy: Před rokem: 51,8 % oproti očekávaným 50,8 % (49,3 %).
• Inteligentní cloud: 46,8 % oproti očekávaným 44,6 % (před rokem 42,9 %).
• Více osobních počítačů: 31,6 % oproti 29,9 % očekávaným (před rokem 32,0 %).
• Čistý zisk: 21,94 miliardy USD oproti očekávaným 21,06 miliardy USD (meziročně +19,9 %)
• Čistá marže: 35,5 % oproti očekávaným 34,0 % (před rokem 34,6 %)
• Zisk na akcii: 2,95 USD oproti očekávaným 2,86 USD (před rokem 2,46 USD)
• Zředěný zisk na akcii: 2,94 USD oproti očekávaným 2,83 USD (2,45 USD před rokem)
• Dividenda na akcii: USD oproti očekávaným 0,74 USD (před rokem 0,68 USD).
• Výplatní poměr: 25,4 % oproti očekávaným 25,0 % (před rokem 27,6 %)
• Investiční výdaje: V roce 2017 činily kapitálové výdaje 1,5 mld: 10,95 miliardy USD oproti očekávaným 11,28 miliardy USD (meziročně +65,7 %)
• Volný peněžní tok: 19,63 miliardy USD oproti očekávaným 15,70 miliardy USD (+3,4 % meziročně)

AI je hnací silou růstu, cloud zůstává silný

Společnost během hovoru k výsledkům nabídla další informace o svých výsledcích a výhledu hospodaření. Klíčovým poznatkem je, že výkonnost cloudu a umělé inteligence společnosti se nadále zlepšuje. Generální ředitel Microsoftu uvedl, že cloud Azure rychle roste a přebírá podíl na trhu svým konkurentům. Vedoucí pracovník navíc uvedl, že více než 65 % společností z žebříčku Fortune 500 nyní využívá Azure OpenAI. Program CoPilot AI využívá téměř 60 % a společností z žebříčku Fortune 500.

Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Optimistické prognózy pro 4. fiskální čtvrtletí 2024

Přestože překonání výsledků za leden až březen 2024 je vítané, obchodníci se také zajímali o to, co Microsoft očekává v nadcházejícím čtvrtletí. Koneckonců právě pokyny určovaly reakci trhu po zprávách společností Tesla nebo Meta Platforms na začátku tohoto týdne. Pokyny Microsoftu pro fiskální čtvrté čtvrtletí 2024 (kalendářní duben - červen 2024) se ukázaly jako poměrně silné. Společnost sice očekává zpomalení růstu tržeb v každém ze tří hlavních segmentů podnikání oproti 3. fiskálnímu čtvrtletí 2024, ale zároveň předpokládá, že růst cloudu Azure si udrží tempo z 3. fiskálního čtvrtletí.

Přerušované čáry označují prognózy společnosti pro tržby ve 4. fiskálním čtvrtletí 2024 (na základě středních hodnot pokynů). Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Akcie po skončení obchodování vyskočily o 4 %

Společnost Microsoft (MSFT.US) během odpoledního obchodování vyskočila o více než 4 % v reakci na dobré výsledky za 3. fiskální čtvrtletí a silné pokyny pro aktuální čtvrtletí. Při pohledu na graf H1 interva vidíme, že podle aktuální kotace před otevřením trhu společnost otevře mírně nad 416 USD za akcii, tedy na nejvyšší úrovni od 17. dubna 2024. V takovém případě bude sledovanou oblastí krátkodobé rezistence oblast 420 USD. Akcie by zároveň umazala více než polovinu nedávného poklesu a obchodovala by se přibližně 3,5 % pod historickými maximy (oblast 430 USD).

Zdroj: xStation5