Rok 2020 je ve finále: Evropské akcie -4 %, v Praze vyšší objemy. Co koruna či komodity?

Poslední den roku patří omezenému obchodování v Evropě při uzavřené platformě Xetra včetně pražské burzy a nevýrazné předpovědi pro finální seanci roku na Wall Street. Co nám říká bilance celého covidového roku 2020? +43 % pro americký index Nasdaq , -5 % pro úzký a -4 % pro širší index evropských akcií, ztratila také pražská burza, avšak na meziročně vyšších zobchodovaných objemech. Co česká koruna nebo komodity?

Nejprve pohled na akcie. Z hlavních amerických indexů vidíme před dnešním finále index Nasdaq připisovat od počátku roku přes 43 procent. Následuje S&P 500 s 15,5 procenty a Dow Jones s 6,5 procenta.

Pohlédneme-li na americké akcie podrobněji, na úvodní zásah pandemie covid-19 ještě trhy odpověděly nadějí v ekonomické oživení. Po uzavření na novém rekordu 19. února akcie zasáhl měsíc trvající propad způsobený koronavirovou pandemií, která přiměla vlády po celém světě uzavřít své ekonomiky a omezit pohyb osob. To vyvolalo obavy z poškození ekonomiky Spojených států, ale i globální ekonomiky. Akciový index Standard & Poor's 500 klesl 12. března o 9,5 procenta, což byl jeho největší procentní propad od tzv. černého pondělí v roce 1987. Proti svému únorovému vrcholu se index v té době snížil o 26,7 procenta a poprvé od finanční krize se dostal do tzv. medvědího trhu. Tato situace však trvala jen do 23. března, kdy se odrazil ode dna a v polovině srpna opět překonal své únorové maximum. Nastartoval tak naopak býčí trh. Ten medvědí trval 23 obchodních dní, což je nejkratší období, ve kterém kdy index přetrval v této situaci.

Hlavním důvodem březnového oživení byl fiskální stimulační balíček americké vlády v hodnotě dvou bilionů USD (42,8 bilionu Kč) k podpoře ekonomiky zasažené pandemií doplněný měnovými stimulačními opatřeními centrální banky USA (Fed). Kroky Fedu pomohly udržet nízké výnosy státních dluhopisů, což zvyšuje atraktivitu akcií pro investory.

Protože akcie pokračovaly v růstu a přicházely slibné zprávy o vývoji vakcíny proti covidu-19, začali se investoři přesouvat k firmám, které obvykle podávají lepší výkon v době, kdy ekonomika směřuje ven z recese, jako jsou firmy s relativně malou tržní kapitalizací, a později k cyklickým sektorům, mezi které patří energetický, průmyslový či finanční. Energetický sektor se ale i přes oživení stal v letošním roce sektorem s nejhorším výkonem. Naopak se dařilo technologickým společnostem a firmám zaměřeným na spotřební zboží, které lidé nepovažují za nezbytné, ale rádi ho nakupují, pokud mají dostatečné příjmy.

Celkově však kvůli nejistotě a obavám souvisejícím s pandemií byl letošní rok pro index S&P 500 nejvíce nestabilním za více než deset let. Při více než 40 seancích v letošním roce index klesl nebo vzrostl o více než dvě procenta.

Z jednotlivých titulů se nejvíce dařilo akciím výrobce elektrických aut Tesla, který se stal součástí indexu 21. prosince. Za letošní rok si připsal zhruba 700 procent. Celkově byl na výkonu akcií patrný vliv koronaviru a dařilo se hlavně akciím, které těžily z toho, že lidé zůstali doma. Naopak největší ztráty utrpěly cestovní společnosti, mezi nejhorší patřili provozovatelé výletních okružních plaveb Carnival a Norwegian Cruise.

V Evropě se relativně dařilo německému akciovému indexu DAX , který končí rok se ziskem YTD 3,55 procenta. Francouzský index CAC je oproti tomu níže o více jak 7 procent, britské akcie v indexu FTSE100 o více než 14 %. Užší index evropských bluechips Euro Stoxx 50 odepisuje YTD 5,1 procenta, širší Stoxx 600 pak zhruba 4 procenta. Čínské akcie v letošním roce navzdory pandemii nemoci covid-19 výrazně posílily. Index CSI300, který zahrnuje největší firmy na burzách v Šanghaji a Šen-čenu, si připsal 27 procent a je nejvýš od poloviny roku 2015.

Jak si vedla v bilanci letošního roku pražská burza? Celkový objem akciových obchodů v Praze meziročně vzrostl o 15 % při celkové zobchodované hodnotě 125,3 miliardy korun. Mezi nejobchodovanější emise patřil ČEZ (31,5 mld. Kč), Komerční banka (28,6 mld. Kč) a Erste Bank (24,2 mld. Kč). Hlavní index pražské burzy PX-TR, který započítává kromě tržní ceny také dividendový výnos, v roce 2020 ztratil 4,97 %. Nejvíce rostoucí indexovou emisí se stal Stock Spirits s meziročním ziskem 25,81 %. Lídry neregulovaného trhu START se pak stali dva letošní nováčci a to Pilulka Lékárny se zhodnocením 37,97 % a eMan se ziskem 19,61 %. Pokles „čistého“ PX indexu bez dividend dosáhl 7,9 %. Nováček hlavního trhu Zbrojovka zůstává s 294 Kč/akcie blízko upisovací ceny 290 korun za akcii.

Proti české koruně v bilanci roku 2020 získala z měn, považovaných za hlavní, švédská koruna téměř 8 %, australský dolar, dánská koruna nebo švýcarský frank kolem 3,5 procenta. Euro získalo vůči české koruně 3,2 procenta. Koruna k americkému dolaru naopak zhruba 5,8 procenta.

Ze dvojice euro versus dolar je americká měna poraženým letoška. Zatímco v úvodu roku jsme měnový pár viděli u hladiny 1,1 EURUSD, v závěru roku je to 1,23. Dle dat Bloomberg získalo euro k dolaru YTD 9,6 procenta, rekordmanem je švédská koruna s +14,6 procenta.

Co komodity? Energie dolů, drahé i průmyslové kovy vzhůru. Ropu WTI vidíme od počátku roku níže o 21,4 %, ropu Brent o 22,5 procenta na úrovních 48,00, respektive 51,00 USD/barel. Zlato zpevnilo o 25 procent na hranici 1900 USD/unce, stříbro o 48 % na 26,5 USD/unce. Měď končí rok s +27 %, hliník s +10 %.

Do nového roku 2021 Vám přejeme především pevné zdraví, bystrou a otevřenou mysl, odvahu a vytrvalost, nezbytnou dávku štěstí a úspěchu a investiční trefy na trzích. Čich na tu pravou investici v pravou chvíli a to nejen na trzích, ale především v celém životě. Tým Patria.cz