Domácnosti dál táhnou ekonomiku (Analýzy makroindikátorů)
Český HDP byl
revidován ve druhém čtvrtletí mírně vzhůru. Meziroční tempo růstu ekonomiky
podle zpřesněného odhadu činilo 2,8 % oproti předchozímu odhadu 2,7 %. Nicméně
z hlediska mezičtvrtletní dynamiky ke změně nedošlo. Ekonomika roste
mezikvartálním tempem 0,7 %. Při malém zjednodušení lze říci, že česká
ekonomika od roku 2017 roste prakticky nezměněným tempem, ale mění se struktura
ve prospěch spotřeby domácností, která je hlavním tahounem. Naopak se snižuje
investiční aktivita firem. Domácnostem rostly ve druhém čtvrtletí příjmy ve
srovnání s prvním čtvrtletím tempem 1,2 %, přičemž reálná spotřeba rostla ještě
trochu rychleji tempem 1,5 %. Od počátku roku se tak mírně snižuje míra úspor
domácností (po sezónním očištění).
Čekáme, že míra
nezaměstnanosti se bude pomalu zvyšovat a tempo růstu mezd sice zvolna, ale
přece jen zpomalí. Dynamika růstu spotřeby domácností tak bude brzdit.
Investiční aktivita firem zůstane oslabená a průmysl se bude potýkat se slabší
poptávkou ze zahraničí. O zhoršování pozice firem svědčí další snížení míry
ziskovosti firem. Ta ve druhém čtvrtletí činila 46,3 %, před rokem byla 46,9 %.
Za celý letošní rok
očekáváme růst HDP na úrovni 2,7 %. Hlavním tahounem bude spotřeba
domácností, jejíž příspěvky k růstu ovšem budou pomalu slábnout. Investice v
letošním roce své tempo mírně zvolní, čisté exporty budou domácí ekonomiku ve
druhé polovině roku brzdit. V příštím
roce čekáme zpomalení ekonomiky ČR na 2,1 %. Domácí ekonomika sice stále
roste lehce nad svým potenciálem, ale na obzoru zůstává výrazné riziko jejího
zpomalení a to i bez dalšího utažení měnové politiky. Od ČNB tak pro horizont
jednoho roku nadále nečekáme žádnou změnu úrokových sazeb, ačkoliv růst
spotřeby bude pro některé členy ČNB důvod pro hlasování ve prospěch růstu úrokových
sazeb. Česká koruna na dnes zveřejněná data významně nereaguje.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz