Příspěvky nebo odpovědi uživatele Mulis

Ahoj, 

chystám se letos na svou první valnou hromadu a chtěl bych se zeptat na pár otázek, abych pak nebyl za  blbce :D 

Jak dlouho tak VH většinou trvá a hlavně jaký je dress code tj. jestli je nutný oblek nebo stačí bussiness casual (tj. slušné kalhoty a košile)?

o a jestli máte nějaké tipy co dělat a nedělat tak sem s nima prosím. Určitě sem pak napíšu co jsem se dozvěděl.

Při studiu výsledovky za rok 2018 mě hodně zaujal především nárůst odbytových nákladů (distribution expenses) z 956 na  2070. 

Myslím, že nárůst těchto nákladů není překvapivý pro nikoho, kdo ví, jakým způsobem PM prodává IQOS. Velká část těchto prodejů jde přes tzv. IQOS partnery, kteří za člověkem, který si chce IQOS půjčit přijdou a IQOS mu ukáží a vysvětlí. To ovšem znamená enormní náklady na prodej jednoho zařízení přes tento kanál.

Co se naopak PM podařilo bylo snížit náklady na prodané zboží (cost of goods sold) z 50% na 45%.  Ke snížení nejspíš došlo díky prodejům HEETS, u kterých firma neplatila daně a do budou cna bude platit nižší daně oproti cigaretám. Myslím, že na IQOS má pravděpodobně firma má jen velmi malou marži, takže efekt heetsů může být ještě lepší. 

Závěr z toho podle mého názoru je, že firma momentálně hodně ivnestuje do budoucnosti a přesto se jí podařilo růst se ziskem o 10%.

Pokud se PM v budoucnu podaří zpátky snížit distribuční náklady  a  bude se jí dařit snižovat náklady na prodej zboží tak zisk firmy může v dalších letech růst klidně o 10% ročně.

Největší strašák samozřejmě jsou samozřejmě nevypočítatelné kroky Schillerové a Maláčové.  Nebýt te informace o daních v příštích letech, tak bychom se bez problémů podívali na 17K.

Ahoj,

za chviličku nás čeká annual report 2018 a já jsem na základě informací, které Philip Morris International (matka PM ČR) naznačila ohledně ČR ve svých reportech, prezentacích a tak, přesvědčen, že výsledky budou velmi dobré.

Takže bych naskočil ještě před výsledkama, protože je pravděpodobné, že díky nim by mohla jít cena nahoru. Samozřejmě bude záležet na náladě fondů v USA, které poslední dobou prodaly fakt velké množství akcií a ještě nejspíš nejsou na nule.

Pokud ti jde o dlouhodobou investici tak podle mě není co řešit. P/E kolem 10, silné fundamenty, růstový potenciál viz IQOS, momentálně dobrý sentiment u regulátorů skvělá finanční kondice. Co víc chtít? :) 

To jsou ničím nepodložené dohady. Pokud by měl výplatní poměr klesat, tak by k tomu musel být racionální důvod.

Když si otevřeš výroční zprávu za rok 2017 a podíváš se na balance sheet tak zjistíš, že PM ČR má 3,8 miliardy nerozděleného zisku, přičemž tento zisk drží více méně v hotovosti, které má k dispozici 7,2 miliardy. Úplně si nedovedu představit, co by PM ČR musel chít dělat, aby potřeboval ještě více peněz než má. Naopak si myslím, že se klidně může stát, že dojde ke zvýšení výplatního poměru či k vyplacení mimořádné divi, protože PM ČR dozajista tolik peněz nepotřebuje.

Pasáže zmiňující ČR ->

The unfavorable cigarette volume/mix was partly offset by favorable heated tobacco unit volume in the EU, notably the Czech Republic, Germany and Italy, as well as Korea, PMI Duty Free and Russia, partly offset by unfavorable heated tobacco unit volume in Japan, reflecting the net impact of estimated distributor inventory movements

Net revenues, excluding unfavorablecurrency, decreasedby 4.1%, reflecting unfavorablevolume/mix, due substantially to unfavorable heated tobacco unit volume in Japan, reflecting the net impact of estimated distributor inventory movements, partly offset by favorable heated tobacco unit volume across the EU, notably the Czech Republic, Germany and Italy, as well as Korea and Russia

Net revenues, excluding favorablecurrency, increasedby 5.9%, reflecting a favorablepricing variance, driven notably by Germany and Italy, partly offset by France, and favorablevolume/mix, driven predominantly by heated tobacco unit volume, notably in the Czech Republic, Germany and Italy, partly offset by unfavorable cigarette volume in France, Germany and Italy.

Operating income, excluding favorablecurrency, increasedby 2.9%, reflecting: a favorablepricing variance; favorablevolume/mix, notably in Bulgaria, the Czech Republic and Poland, partly offset by France, Norway and the United Kingdom; partly offset by higher manufacturing costs and marketing, administration and research costs, primarily related to investments behind reduced-risk products across the Region.

PMI's Regional market share increasedby 0.2points to 39.0%, with gains in Bulgaria, the Cana ...