Příspěvky nebo odpovědi uživatele Komik

Oni mívají nejslabší 1.q. Za 1. a 2. mají navíc 2mld/q oproti 2021, 3. a 4.q by to mohlo být kolem 3mld, celkem o 10 mld víc, takže 21-23 mld po zdanění. Tedy 110-120 Kč na akcii, aktuální P/E je 5-6. Diví bude kolem 80 Kč. Frantici si to nechají vyplatit aby sanovali ztráty z Ruska a pak to případně půjčí zpět. Vydělávají více na úrocích, ale klesají spotřebitelské úvěry, leasingy, hypotéky. A i když to management nazývá vznešeně, tak s ničím novým nepřichází... Na druhou stranu, pravidelná dividenda, nyní 13% ceny akcie není málo a ten kdo drží dlouhodobě a za dividendy dokupuje, roste.. Pro ostatní je to rizikovější termínovaný vklad :). 

Píšu "východní" banky... Dřív platilo, že polovina zisku šla z ČR. Nyní mají vysoké sazby i v Rumunsku a Maďarsku. Tak můžou v rámci skupiny alokovat.. 

Taky si vsadím na Erste, ale bojím se, že ČNB má palivo tak na rok intervencí (pokud nenastaně nějaký fatalní propad), takže nejoptimističtěji kurz trochu pustí za 3m, spíše až 2023. Já si myslím, že koncem roku pustí o 50 hal, tak na 25,25 a v 2023 pokud bude recese a začne se to projevovat propadem průmyslu, tak budou pouštět dál... Nečekal bych s ohledem na to, že přichází Michl, že korunu pustí o těch 10% dolů, co by potřebovala. Budou se tvářit, že se nic neděje a pomalu vycouvávat. Takže aktuálně Erste bude víc ovlivňovat plyn a hrozba recese...

Mě přijde, že výsledky Erste zas taková pecka nejsou, oni mají v průměru méně "cash" než české banky, takže na vysokých sazbách "východnch" bank tolik nevydělají a navíc více půjčují, takže větší riziko v případě recese. Ale signál pro růst to je, žádná bomba, která by je vykopla okamitě výš. Ostatní banky mají meziročně zisk +50%, Erste +27%. Včera to padlo po obědě, jak Rusáci zas vyhlásili odstavení NordStream 1, večer se ve Vídni trochu srovnali...

Zatím hezky spinka v ČNB. Ta bude muset ještě zvýšit sazby aby ne vyčerpala rezervy, tak za rok o 8,5% víc :)

22 Kč na akcii při 190 mil. Ks je cca 4.2 mld. Jen v prvním kvartále vydělali o 1.8 mld víc než loni., tj skoro 10 Kč/ks. Od II. Jsou sazby skoro dvojnásobné, takže čekám 4 mld/ kvartal. Zároveň bych čekal, že bude půjčují dráže, nebo to dají pracovat do ČNB. Takže objem peněz určených ČNB bude narůstat. I kdyby to v ostatních kvartále chce bylo 3x20 Kc/ks, máme nárůst o 70 Kč/akcie..nárůst, tedy něco dostávali i 2021. Když to vezmu z druhý strany 300 mldx7%=21mld, tedy 110 kc/akcie. Pokud ČNB platí 15 mld měsíčně a KB má 15% z bilanční sumy cz bank, pokud tomu odpovídají úložky, tak se nyní bavíme o 2.25mld/mes, tedy opět 20-28 mld/rok v závislosti na vývoji úroků. Takže po loňském zisku 15, hrozí letos 30-43 mld -minus mimořádné náklady, opravky atd. Pokud "schovají" 7.5 mld tj 1% úvěrového portfolia, tak jsme na 23-36 mld, tedy v prumeru dvojnásobku co loni.

Pohledavky za bankami I. 2021: 257 196, 2022: 349 137. Čistý úrokový výnos 2021:5 004, 2022: 6 856 tedy +1.8 mld. 2021. Pokud byl 2022 průměrný úrok z ČNB 4%, za kvartál 1% tedy 4 mld. Pokud by bylo vše v ČNB. V 2021 zas mohli mít méně peněz v ČNB a více půjčených jiným bankám (třeba matce) a výnos z nich 1.5-2%. Teď tvrdí že většina pohl. za bankami je ČNB a zároveň vklady u centrální banky stouply z 30 na 50 mld. U úroků za první kvartál závisí k jakému datu se připisoval, stačí aby zúčtování za březen u ostatních bank (resp. Repo za poslední. 14 dní) vyšlo až na 1.4. a výsledek bude menší. Každopádně pokud při rozdílu y/y 3.25% za I. vydělali o 1.8 mld víc, tak teď je rozdíl 2x větší takže bych čekal 3-4 mld kavrtalne vyšší výnos. Ale já byl vždy přílišný optimista :). Navíc se říká, že ČNB platí nyní 14 mld měsíčně bankám na úrocích tak mi neříkejte, že 3. největší banka z toho nemá aspoň 10%.

57+ repo:Úvěry a pohledávky za bankami vzrostly o 35,7 % a dosáhly 349,1 miliardy Kč. Většinu této částky tvoří reverzní repo operace s centrální bankou. A co není v ČNB, tak ostatním bankám taky nepůjčují za 2%. Dále bude část úvěrů vůči firmám vázaná na sazby ČNB. To je stav k 31.3. A věřím, že to ještě narostlo.

To je sice hezký, ale jak jsem psal.. stát, resp. jeho banka nabídka nějaký úrok. Pokud tento úrok bude stát chtít zdanit, musí to udělat od momentu platnosti zákona v časovém období dopředu. Takže s rychlostí našeho státu nejdřív na rok 2023. To, že si banky realizují nadměrné zisky přes ČNB, není jejich problém, ale výhoda. Podle mých propočtů vydělá KB až 120 Kč/akcie (20 mld) jen z ČNB +55-70 nevyplacená divi.

Co se týče viníků, mohou za to všichni voliči. Je snadnější žít na dluh, přidávat státní sféře víc než soukromé atd. Pak máme rychlejší růst platů než produktivity a z tohoto důvodu se to nyní dorovnává přes inflaci rychleji než v EU. Prostě se naše cenová úroveň bude dorovnávat se západem. Nemůžu chtít platit západní platy a mít východní ceny. Disproporce platy vs. ceny je asi 20% v porovnání s Eu, takže pokud máme nyní inlaci vyšší o 8-9% než Eurozóna, čekají nás ještě 2-3 roky, kde se rozloží dalších 11-12% navíc vůči EU. A to, že se ČNB rozhodla vytáhnout poučky z VŠE, který berou v potas funkci centrální banky na uzavřeném trhu.. je prostě jiná věc.

Když se spekuluje o dani z úroků ČNB/nadměrných zisků... opravte mě, ale zákony by neměly působit retroaktivně - zpětně. Pokud by vláda zavedla třeba 50% daň na úroky z ČNB, a banky by místo např. 7% dostaly 3.5%, tak by hrozily soudy u zahraničních arbitráže, na poškození investic, protože se třeba převedou zahraniční peníze, které by mohli umístit třeba za 4/5% jinde a dají je do ČNB, tak by byli ve ztrátě. Nehledně na to, že banky zvedly úroky na spořících účtech/termínovaných vkladech a ty peníze směřují do ČNB, zde by byla ztráta evidentní.

Zpětným zdaněním by byly banky poškozeny, protože by se chovaly jinak, kdyby o něm věděli předem... Podle mě lze efektivně danit až úroky 2023, ale potom to půjde proti politice ČNB, když budou banky vědět, že dostanou jen půlku úroků, sniží úročení vkladů a ve finále by ČNB musela zvedat razatněji, na což by doplatili hypotekáři (voliči) a největší dlužník = stát. Jiná věc je sektorová daň ze zisku, ta by se mohla vztahovat taky nejdříve na 2023 a banky mají dost možností snížit zisk - opravnými položkami, investováním do zahraničních matek, že nevím, jak by byla efektivní.

1) stát na a to nemá 2) pokud by umožnili komunitní družstva vyrábějící elektřinu (třeba solary na bytovém domě) udělají lépe a cena elektřiny klesne3) kvůli OZ bude do budoucna důležitější distribuce (a vyvažování sítě baterkama nebo rychlými zdroji) takže smysl by dávalo naopak vlastnictví této části. Distributoři budou "market creator" Oni budou určovat, které zdroje připojí a které ne, proto by měl stát mít podíl spíš zde. 4) při aktuálních cenách se vyplácí solary, znám hodně lidí (i firem) v okoli, co je staví. A jakmile je máte tak je "nezbourate"- jen obnovujete to, co se pokazí. Navíc u nás se staví převážně 10kWp, což je 4x větší než RD spotřebuje, takže jakmile by byla možnost efektivně odprodat přebytky objeví se na trhu další elektřina. Zima potom je "problém" distributora proto by se stát měl angažovat v této části ČEZu.

Turbímu servisoval Siemens Canada a kdyby bylo na Němcích, tak ti by za mír uznali i Donětskou republiku, jen aby frčel business.. Aji kdyby jely oba plynovody, tak Rus bude pořád dráždit a vydávat prohlášení, plyn je teď nejvyšší karta, kterou mají. Z pohledu Evropy je "dobbře", že začíná přijímat myšlenku zimy bez plynu teď v červenci, než aby to byl říjen/listopad...

Já byt frantikama, pak zahájil pomalý odkup vlastních akcií za účelem snížení z.j. Nevím, jestli mají nějaké limity, ale kdyby peníze na mimořádnou diví využili na výkup, z dlouhodobeho hlediska vydělají víc a akcionáři si taky přijdou na své...

České dráhy, česká pošta.. taky mají zajištovat základní obslužnost ve svých segmentech a že by byly nějak přehnaně efektivní..? Nelepší řešení by byla větší podpora lokálních zdojů (např. družstvo soláry na barák) s tím, že by to ČEZ musel připojit a za nějakých podmínek vykupovat/vykrývat nedostatky. K tomu ale by stát měl spíše provozovat přenosovou soustavu, kde stejně určuje přes ERÚ ceny a neprovozovat zdroje. Zdroje můžou mít za 3 roky úplně jinou skladbu a státní firma za 3 roky ani nevydá metodiku o tom, co by měla dělat...

Jinak mám i známé, kteří měli levnou hypo a budou refinancovat... Myslíte si, že rodinka opustí barák s hypotékou za 20.000 a půjde do nájmu za 15+? Nebo si radši odřeknou dovolenou, pronajmou jeden pokoj... A ti co vyřeší svůj problém nájmem čeká další průšvit - většina nájmů má inflační doložku a zvyšují se o indlaci, tj. 15-17% příští rok, to je dobrá motivace hypotéku platit. I za cenu, že vezmete 10 letou fixaci, abyste si sáhli na lepší ůrok a jakmile úroky klesnou, i přes pokutu budete refinancovat. Na druhé straně díky rostoucím nájmům bude pronajímání výhodnější a případně prodávané byty rychle zmizí z trhu.

Jinak mám i známé, kteří měli levnou hypo a budou refinancovat... Myslíte si, že rodinka opustí barák s hypotékou za 20.000 a půjde do nájmu za 15+? Nebo si radši odřeknou dovolenou, pronajmou jeden pokoj... A ti co vyřeší svůj problém nájmem čeká další průšvit - většina nájmů má inflační doložku a zvyšují se o indlaci, tj. 15-17% příští rok, to je dobrá motivace hypotéku platit. I za cenu, že vezmete 10 letou fixaci, abyste si sáhli na lepší ůrok a jakmile úroky klesnou, i přes pokutu budete refinancovat. Na druhé straně díky rostoucím nájmům bude pronajímání výhodnější a případně prodávané byty rychle zmizí z trhu.

V roce 2017 dosáhla průměrná mzda 29 504 Kč, v meziročním srovnání činil přírůstek 1 929 Kč (7,0 %).Nyní je 37000 Kc. Kdo měl splátku 10.000z 29.000, zvládne 16.000 z 37.000 (navíc při sníženém zdanení FO). Neříkám, že nebudou problémy ale masově z hypoték to nebude. Co jste koupili 2017 za 3 mil, stojí teď 5-6, i když půjdete pod cenu, zaplatíte hypo a něco zbyde. Nemovitosti nevylétly kvůli bublině ale protože je jich málo. Poptávku potáhnou státní zaměstnanci, kde se šetřit nebude, naopak jich přibývá. Takže jednotky procent nesplácených hypoték trh nesrazi. Problémy budou spíš ve firemním sektoru, kde se budou refinancovat COVID úvěry. Tam jsou státní záruky a pro banku bude lepší firmu nechat padnout a jít si pro záruku od státu, než doufat že dlužník začne splácet při zvýšeném úroků, když to doteď nezvládl...

Hypotéky, které se refinancují jsou kryté nemovitostmi v cenách kolem r. 2017. Navíc lidem od té doby stouply o 20-40% nominálně mzdy, takže se budou muset uskromnit, ale splácet bude 99% z nich.. Nikdo nechce přijít o barák/byt, za který by teď dal dvojnásobek. Pokud někdo nebude mít na splátky, v jeho zájmu bude snažit se o prodej nemovitosti s hypotékou ve vlastní režii a nenechávat banku, aby si naúčtovala poplatečky.

Měl jste pravdu.. Dnešek bude ještě posílen začínajícími prázdninami, nízkou likviditou.. Krize která tu je se zapíše do dějin, takže se můžeme dočkat čehokoliv :(

Podle mě je vůči Erste méně rozšířená u fyzických osob, takže reakce na extémy jsou vlažnější. Dále když vezmete kolik volných prostředků má a pravděpodně je všechny směřuje do ČNB za 7% (až 400 mld) +část firemních úvěrů co má pohyblivý úrok... tak může generovat letos zisk přes 20 mld Kč, +nevyplacené dividendy.. obojí (i když se nevyplatí) se opět bude úročit 7%.. (bavíme se o 160-200 Kč/akcie) a vyhlídka, že pokud se nebude ekonomice dařit, tak se paradoxně úroky ČNB můžou ještě zvýšit.. Aktuálně je KB podle mě akcií pro špatné počasí. Protože i kdyby přišel průšvih a měla 2% nesplacených úvěrů (z 800 mld) za rok, tak 7% ze 400-500 mld to hravě přebije, Rizikem je, že banky budou generovat optimistcká čísla a vláda začne mávat se sektorovou daní..

Erste má peníze u ČNB i v Rumusku... ale pořád je považovaná za rakouskou banku s úroky 0.0%.