Polská společnost PKN Orlen včera pořádala setkání s investory a analytiky, přičemž součástí programu byla i prezentace týkající se Unipetrolu a jeho spolupráce s PKN Orlen. Této prezentace jsme se zúčastnili. V případě Unipetrolu byla prezentace relativně podrobná a byla zaměřena zejména na průběh a plnění programu "Partnership for Central Europe", tedy v podstatě začlenění Unipetrolu do skupiny, realizace střednědobé strategie a využití synergií plynoucích ze vzájemné spolupráce mezi oběma společnostmi. Konkrétní očekávání ohledně hospodářských výsledků Unipetrolu prezentovány nebyly, ostatní poskytnuté informace jsou ale v podstatě pozitivní a indikují jak zlepšení hospodaření Unipetrolu tak i zvýšení informační otevřenosti majoritního vlastníka ve vztahu k minoritním akcionářům. Nejzajímavější body prezentace jsou následující: Vedení Unipetrolu očekává, že hospodářský výsledek za první pololetí 2006 by mohl mírně překonat silný výsledek z prvního pololetí roku 2005, a to i přes to, že v prvním čtvrtletí výrazně zaostával. Důvodem je zejména skutečnost, že ve druhém čtvrtletí došlo v celé Evropě ke zvýšení rafinérských marží a současně ke zvýšení rozdílu mezi ropou Brent a Ural. Vedení zopakovalo, že díky úsporám a realizaci programu "Partnership" by mělo dojít do roku 2008 k růstu EBITDA Unipetrolu o 138 mil. EUR oproti skutečnosti roku 2004 (při zachování makroekonomických podmínek). V roce 2005 činila tato úspora 32 mil. EUR (z toho 20 mil. EUR na Unipetrol Rafinérie), přičemž původní cíl byl 28 mil. EUR. V prvním čtvrtletí 2006 činila úspora 16,1 mil. EUR (z toho 7,4 mil. EUR Chemopetrol). Management nevyjádřil žádnou pochybnost, že by původního záměru nebylo dosaženo. Podle plánu managementu by měl být prodej společnosti Spolana dokončen v srpnu 2006, smlouva o prodeji Kaučuku by měla být podepsána o měsíc později. Průběh výběrových řízení ani očekávaný výnos z prodeje komentován nebyl. Management společnosti by měl od roku 2007 přejít na řízení podle jednotlivých segmentů. To znamená, že hlavní dceřiné společnosti by měly být rozděleny na výrobně-procesní část a na komerční část, 100%-vlastnění dceřiné společnosti by měly být z transformovány z a.s. na s.r.o. a jednotlivé segmenty by měly funkčně spolupracovat s podobně segmentovaným uspořádáním PKN Orlen. Jak zástupci PKN Orlen tak i GŘ indikovali, že mají zájem na zkvalitnění vztahu s investorskou veřejností a na vyšší informační otevřenosti společnosti. V této souvislosti se připravují změny v IR oddělení Unipetrolu a je zvažována i prezentace podobná té konané v PKN Orlen. Z prezentace jsme měli celkově pozitivní dojem, přičemž vítáme zejména indikovaný zájem na lepší informovanosti veřejnosti ohledně vývoje Unipetrolu a záměrů majoritního vlastníka. Lze jen doufat, že se zlepší i transparentnost společnosti při restrukturalizaci a divesticích a nebude se opakovat netransparentní a nestandardní vedení tendrů na prodej podílů v Kaučuku a ve Spolaně.