Nemůžeme čekat, že se při současném sentimentu na všech burzách cena Uni nějak významně odchýlí a zvlášť ne po loňských výsledcích ovlivněných odstávkami a poruchami a po nevýrazném 1Q. S divi jsme na lednových minimech, což je z pohledu ostatních českých blue chips pořád dobré.
Se zdražováním petrochemických výstupů už začali, ale chvíli potrvá, než se to promítne do nových smluv s odběrateli. Podle toho, co tvrdili v květnu, je zisk tvořen ze dvou třetin petrochemickými maržemi. Ještě řeší větší zájem o polypropylen, který však neumí vyrobit bez zvýšené produkce ethylenu, o který teď takový zájem údajně není...
Taky u benzínu jsou možná docela svázání jeho nadvýrobou, kterou musí vyvážet (možná i do USA), proto jsou rafinérské marže v Evropě u benzínu tak nízké, je ho zkrátka nadbytek. Zdražení by nejspíš vedlo jen k jeho dovozu a dalším přebytkům. Nafta je teď ten nejvýdělečnější produkt, protože nemáme dostatek výrobních kapacit. To konec konců ukážou čísla zveřejněná v pátek. A předělat rafinérie tak, aby produkovaly více nafty nějaký čas potrvá.
Rozbor nákupních cen ropy v PKN a v Uni by se určitě hodil, na VH jsme se ale nezeptali, jak se slibované synergie projevují a místo toho se vyjasňovaly nečitelné dotazy, pokládaly trapné procedurální otázky atd. Asi je na čase pokusit se získat relevantní informace neoficiální cestou.
Výběr rozhodného dne pro divi byl pro snížení ceny velmi elegantní tah. Obávám se ale, že Poláci zkrátka jen dostali příkaz, aby ta divi byla doma co nejdříve a další konsekvence už nedomysleli. Pokud PKN chce akcie Uni co nejníže, aby něco levně vykoupil, tak se mu to povedlo, ale každý výkup v rozsahu, o jakém se mluví, s cenou významně pohne. Ono už by stačilo oznámení o svolání MVH, která by měla tento bod na programu.